行情回顧：

     受美元下跌提振，且原糖市場擺脫巴西數(shù)據(jù)的利空影響，本周二ICE糖價升至五周高位。1505主力合約收市價13.19美分/磅，收高0.18美分;1507合約收市價13.04美分/磅，收高0.19美分; 5月/7月原糖合約溢價升至最高0.26美分，為2013年10月以來最高。今日鄭糖高位震蕩，基本收平。主力合約1509收平于5535點；1601收盤微跌2個點，報收于5649點。

基本面消息：

    國際：巴西糖和乙醇行業(yè)協(xié)會Unica周二表示，截至4月1日，巴西中南部新作甘蔗壓榨量為540萬噸，較上年同期增長44%，中南部地區(qū)生產(chǎn)了15.28萬噸糖和2.316億公升乙醇，分別增加11%和57%。

    巴西國家商品供應(yīng)公司Conab周一稱，今年迄今降雨量低于正常水平，但好于去年。Conab預(yù)計巴西中南部2015/16年度甘蔗產(chǎn)量將為5.927億噸，巴西甘蔗總產(chǎn)量將為6.546億噸。

    天氣：據(jù)澳大利亞氣象局14日的監(jiān)測報告顯示，厄爾尼諾在2015年發(fā)生的概率在逐漸增加，厄爾尼諾在今年發(fā)生的概率從此前的50%提高至70%。

     Word Weather Lnc.總裁在電話采訪中表示，由于厄爾尼諾，巴西圣保羅南部4月中旬至6月中旬間降雨量將達到平均水平的兩倍。

    收榨：截至15日，廣西已有94家糖廠收榨，同比增加13家，目前僅剩4家糖廠未收榨，預(yù)計4月20日廣西所有糖廠都將收榨。

    現(xiàn)貨價格：柳州：中間商報價5400元/噸，成交清淡。南寧：中間商報價5290-5370元/噸，上調(diào)10元/噸，成交一般。日照：白砂糖報價5505元/噸，報價不變，成交一般。

操作建議：

    國內(nèi)即將收榨，減產(chǎn)定局且消費旺季即將來臨，從這個角度看牛市似乎已經(jīng)確立，但高啟的配額外進口利潤仍是做多的首要風(fēng)險因素。行業(yè)自律和配額外進口許可等進口限制政策因素使內(nèi)外盤走了想當長時間的獨立行情。不過在這個內(nèi)外聯(lián)動效應(yīng)較低，但內(nèi)盤基本面短期又缺乏亮點的時機，不妨將目光重新轉(zhuǎn)向淡出視線的外盤。Unica公布了15/16年度第一份雙周報，雖然從甘蔗產(chǎn)量看同比大幅增加，但糖分的明顯下降卻不是不容忽視的事實。厄爾尼諾預(yù)期增強，巴西開榨初期降雨量增加影響壓榨的擔(dān)憂開始出現(xiàn)。而且雷亞爾美元匯率暫時也沒有再給糖價火上燒油。原糖近月合約已從最低點反彈逾10%。雖然以目前的配額外進口利潤看，原糖的些許反彈遠沒有達到能夠恢復(fù)內(nèi)外聯(lián)運對鄭糖產(chǎn)生實質(zhì)性影響。但是天氣升水的炒作可能為未來原糖走勢帶來新的上行動力。如果原糖底部確立，實現(xiàn)反轉(zhuǎn)，內(nèi)外價差持續(xù)收窄，內(nèi)盤的多單最大風(fēng)險將日漸減弱。

    回到內(nèi)盤本身，1509當前價位依舊有“高處不勝寒”的隱憂，每一次新高突破都略顯無力，不宜盲目追高，建議1601長線多單底倉持有。