行情回顧：上周外盤糖價低位震蕩,雖然10月合約周五下跌1.88%，但離10.37的前期低點仍有一步之遙，未創(chuàng)出新低。國內(nèi)鄭糖未能延續(xù)之前的反彈勢頭，主力合約1601從5408最高點下跌。
基本面：
國際方面，國際糖業(yè)組織(ISO)周四預(yù)期2015/16年度全球糖供給將短缺249萬噸，結(jié)束連續(xù)五年的過剩。ISO亦上調(diào)2014/15年度糖供應(yīng)過剩量預(yù)估至337萬噸，之前預(yù)估為222萬噸。Unica公布8月上半月巴西中南部共壓榨甘蔗4,740萬噸，較去年同期增加5.7%；糖產(chǎn)量增加2.3%至290萬噸，乙醇產(chǎn)量增6.5%至22億公升。8月上半月用于生產(chǎn)糖和乙醇的的甘蔗配比分別為44.9%和55.1%，去年同期為45.8%和54.2%。本榨季截至8月中巴西中南部地區(qū)共壓榨甘蔗3.268億噸，較去年同期增加0.5%；糖產(chǎn)量下滑8.7%至1,640萬噸，乙醇產(chǎn)量增加3.2%至143億公升。澳大利亞氣象局周二發(fā)布的厄爾尼諾報告顯示，過去兩周厄爾尼諾現(xiàn)象增強，今年底結(jié)束的幾率非常低。
國內(nèi)方面，周五海關(guān)公布進口數(shù)據(jù)，中國7月份進口糖49萬噸，同比增長約21萬噸，增幅74%，環(huán)比增長25萬噸，增幅104%；2015年1-7月中國累計進口糖約280萬噸，同比增長113萬噸，增幅68%；2014/2015榨季截止7月底中國進口糖389萬噸，同比增長約60萬噸，增幅18%。進口數(shù)據(jù)激增引發(fā)進口限制政策能否控制住問題的疑慮，壓制市場情緒。
操作建議：現(xiàn)貨成交回暖狀況未能持續(xù)，鄭糖1601在5400反彈受阻，受進口數(shù)據(jù)利空和股市、商品普跌帶來系統(tǒng)性風(fēng)險拖累，鄭糖1601短期難以走出強勢。周線上看鄭糖呈現(xiàn)頭肩頂形態(tài)，目前處于右肩頸線之上，建議多單暫避。如系統(tǒng)性風(fēng)險重演，關(guān)注5000附近的抄底機會。
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