今天糖市太火爆了，簡單嘮嘮：
14/15榨季期初庫存300萬噸，產(chǎn)量1160萬噸（11月糖會預(yù)期1200萬噸），進(jìn)口量390萬噸，消費(fèi)量1500萬噸，14/15榨季期末結(jié)轉(zhuǎn)350萬噸，庫存新周期未現(xiàn)。如果沒有較大的貨幣擴(kuò)張及天氣溢價(jià)，價(jià)格中樞略有下沉將是大概率事件。
13/14榨季廣西現(xiàn)貨均價(jià)4705元/噸（上限5500，下限4100），今天廣西現(xiàn)貨報(bào)價(jià)首次回到這個(gè)水平，集中在4700--4800左右。
2-5月重點(diǎn)關(guān)注的數(shù)據(jù)：
截止1月結(jié)轉(zhuǎn)：較難估算，陳塘售盡、新糖量薄、春節(jié)需求、糖廠停工、巴西天氣等因素將支撐2-3月初的強(qiáng)勢格局；
產(chǎn)量：1160-450=710（歷史第二高），開榨推遲導(dǎo)致后期糖廠加速生產(chǎn)
進(jìn)口量：100萬噸，進(jìn)口利潤豐厚，山東港口現(xiàn)配額外利潤，維持近3年平均水平不難
小結(jié)：庫存壓力還在，無溢價(jià)下，糖價(jià)維持大區(qū)間震蕩，本榨季無牛市但有長線買點(diǎn)，現(xiàn)貨均價(jià)維持在4500-4600，春節(jié)后大膽操作季節(jié)性做空機(jī)會，配合正向套利對沖，二季度末三季度初布局長線買點(diǎn)。
最后補(bǔ)充一句：現(xiàn)在淀粉糖挺便宜。
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