6月24日，英國公投退出歐盟，這一意外結(jié)果震撼全球金融市場(chǎng)，全球市場(chǎng)都在一片恐慌中下調(diào)，外匯市場(chǎng)、股市首當(dāng)其中。而大宗商品在短暫受影響后，從本周開始，在各國央行的寬松預(yù)期，全球大宗商品開啟大幅反彈之路。CRB指數(shù)較上周上漲了2.95%，國內(nèi)的文華商品指數(shù)一周便上漲了5.35%，周五晚上更是直接突破130，創(chuàng)一年來的新高，并且資金推漲熱情非常高，單單周五晚整個(gè)商品市場(chǎng)就新增158萬手的持倉。

    具體到白糖這個(gè)品種，從國外看，美糖7月合約已經(jīng)交割，多位交易商表示，市場(chǎng)認(rèn)為新加坡豐益（Wilmar）和雅韋安（Alvean）公司或?yàn)镮CE7月原糖合約120萬噸實(shí)物交割的買方，體現(xiàn)出當(dāng)前的買方市場(chǎng)非常強(qiáng)勁。而10月合約成功突破了20美分，最高摸至21.22美分，令市場(chǎng)驚嘆，并且截至6月28日，基金凈多持倉依舊維持在高位在27.98萬手，僅僅較上周減了270手，顯示出基金當(dāng)前強(qiáng)大的推動(dòng)力，并且從技術(shù)指標(biāo)看，外糖的技術(shù)形態(tài)發(fā)散良好，并且有進(jìn)一步的上升空間。

    國內(nèi)方面，本周得益于外盤的大幅上漲，鄭糖主力1609在周三晚突破了5850這個(gè)平臺(tái)，并于周四觸及漲停，周漲幅約為4.89%，漲勢(shì)不可謂不強(qiáng)。鄭糖指數(shù)在突破的過程中倉價(jià)量都得到了配合，技術(shù)形態(tài)突破比較好。

   在內(nèi)外盤拉高的情況下，國內(nèi)的現(xiàn)貨也卻不失亮點(diǎn)，云南南華昆明報(bào)價(jià)一周上調(diào)了220元噸至5700，廣西南華的廠倉報(bào)價(jià)已經(jīng)提高至5850-5910元/噸，報(bào)價(jià)上調(diào)了180元/噸。日照加工糖的報(bào)價(jià)到周六已經(jīng)上漲至6210元/噸，上漲了300元/噸?，F(xiàn)貨的大漲，產(chǎn)銷區(qū)倒掛早已經(jīng)得到了解決。六月份的糖市大漲，帶動(dòng)了國內(nèi)的現(xiàn)貨銷量的增長，市場(chǎng)預(yù)期云南的量在32-37萬噸，創(chuàng)自07/08榨季以來的新高，而廣西預(yù)期的銷量也將在35-45萬噸左右，并且從當(dāng)前貿(mào)易商的反饋看都是在不斷的進(jìn)貨，以補(bǔ)充銷區(qū)的現(xiàn)貨庫存，貿(mào)易商的蓄水池作用在慢慢發(fā)揮作用。并且按照當(dāng)前1月至5月的進(jìn)口量比較少，加工糖廠在不斷的增加報(bào)價(jià)，也是體現(xiàn)出當(dāng)前的加工量比較小的窘境，有利于國內(nèi)產(chǎn)區(qū)搶占銷區(qū)市場(chǎng)。當(dāng)前的白糖倉單已經(jīng)達(dá)到了7.2萬手，一直是增加的趨勢(shì)，當(dāng)前的9-1價(jià)差，還沒有能夠讓大家去接9月的倉單，按照當(dāng)前的9月合約依舊升水廣西產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)格，同樣也不能解決倉單問題，只有在9月合約在不斷移倉回調(diào)貼水現(xiàn)貨，才有可能慢慢支持倉單移出，但是在這之前，還有一個(gè)多月的時(shí)間才交割，并不妨礙投機(jī)多頭接著商品大漲推高一把就走。

    還有在當(dāng)前的配額內(nèi)外價(jià)差下，走私雖然有恢復(fù)的勢(shì)頭，但是已經(jīng)較上一年的內(nèi)外價(jià)差高配額下已經(jīng)有明顯的區(qū)別，并且就算平常年份，也會(huì)有走私的出現(xiàn)，筆者認(rèn)為當(dāng)前走私的因素的已經(jīng)弱化，大家不必糾結(jié)于當(dāng)前還有多少萬噸走私進(jìn)來的問題。

    再看國外，對(duì)于大家關(guān)心的是匯率問題和天氣問題，從匯率上看，雷亞爾對(duì)美元從5月18日央行停止干預(yù)后到6月30日，巴西雷亞爾一度成為全世界16個(gè)主要外匯貨幣中升值最快的貨幣，漲幅達(dá)到了9.82%，利好國外以美元計(jì)價(jià)的美元美糖，不過在巴西央行在上周五表示將進(jìn)行一次5億美金的外匯反響吊期操作，或?qū)R率起到一定的抑制作用，起碼在周五的時(shí)候美元兌巴西雷亞爾有所反彈。不過近期外匯市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，還需看巴西央行的措施能不能阻止巴西貨幣快速升值。

    天氣方面看，由于6月上半月降雨增加，巴西6月上半月的產(chǎn)量并不如預(yù)期，提振外盤，不過近期巴西降雨有所減少，巴西生產(chǎn)將比較順利的進(jìn)行，而印度的西南季風(fēng)基本覆蓋全境，總體降雨量雖然還是較往年有低了11.1%，不過還是慢慢趨向于靠近，在一定程度上是有利于新榨季印度的甘蔗生長的，而泰國的降雨也是遍布整個(gè)蔗區(qū)。因此從天氣上面除了印度降雨不正常外，巴西和泰國的降雨還是比較正常。天氣上并沒有多余的炒作空間，除非下半年的拉尼娜事件正式確立，天氣題材才有可能形成炒作題材。

    基本上，現(xiàn)在國內(nèi)外市場(chǎng)的眼光只是集中在全球?qū)捤傻姆諊狭?，各國央行為了?yīng)付英國的退歐影響，作出了降準(zhǔn)降息的方法刺激。國內(nèi)由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，也有著降準(zhǔn)降息預(yù)期，但是人民幣的大幅貶值，間接的提高了國內(nèi)的進(jìn)口商品價(jià)格，相對(duì)是利好國內(nèi)的商品。下周是國際金融市場(chǎng)的超級(jí)金融周，下周的全球數(shù)據(jù)主要看中美兩國。中國方面，下周二將發(fā)布6月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI；周四上午，中國6月外儲(chǔ)數(shù)據(jù)出爐；周日早上，中國6月CPI數(shù)據(jù)發(fā)布；最早在周日（10-15日），M2等重要金融數(shù)據(jù)將發(fā)布。其中，外儲(chǔ)、通脹數(shù)據(jù)最值得關(guān)注。美國方面，備受關(guān)注的是北京時(shí)間周四凌晨，美國將發(fā)布的FOMC 6月會(huì)議紀(jì)要，以及周五晚間出爐的6月非農(nóng)數(shù)據(jù)。各界將觀察5月令人失望的就業(yè)數(shù)據(jù)是否只是景氣循環(huán)中的暫時(shí)停頓，還是勞動(dòng)市場(chǎng)已然后繼乏力。若數(shù)據(jù)足夠強(qiáng)勁，或重燃市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期，影響匯市以及大宗商品的后續(xù)走勢(shì)。

    同時(shí)，國內(nèi)關(guān)注的還有6月份的產(chǎn)銷，屬于偏好的預(yù)期。基于全球?qū)捤傻墓?jié)奏與預(yù)期較好的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，筆者認(rèn)為白糖還有向上的空間。但是從技術(shù)上看，向上的空間或許不是很大，首先是從技術(shù)指標(biāo)上看，這一波從4220上來至6400這里，已經(jīng)有超過2000點(diǎn)的幅度了，正好是在波浪尺的1的位置，而如果從從7500到4220的黃金分割線看，6300這里正好是黃金分割線的0.382的位置，可見6300-6400相當(dāng)于是指數(shù)的一個(gè)壓力區(qū)。第二個(gè)筆者認(rèn)為在周線上雖然向上的發(fā)散良好，但是遠(yuǎn)離了遠(yuǎn)期和長期的均線，上漲的根基不是很穩(wěn)，特別是在投機(jī)資金大舉涌入的時(shí)刻，更要時(shí)刻警惕投機(jī)資金獲利平倉離市的大波動(dòng)。并且當(dāng)前僅靠外糖的帶動(dòng)下，如果外盤一旦回調(diào)，國內(nèi)的投機(jī)資金或平倉出場(chǎng)。同時(shí)，對(duì)于1701合約在6400左右的位置，按照新榨季預(yù)計(jì)的收購價(jià)與成本，筆者認(rèn)為糖廠在這個(gè)位置套保已經(jīng)有較大的利潤，因此在這個(gè)位置盤面也面臨著套保壓力。在投資建議上，筆者認(rèn)為投資者不必急于追多，前期的多單可以逢高逐漸獲利出場(chǎng)，也不建議做空，等待回調(diào)做多為主。同時(shí)隨著1609合約價(jià)格的臨近交割期，將會(huì)逐漸向現(xiàn)貨靠攏，建議投資者以多1701合約為主，1701合約在耐心回調(diào)至6150的位置才好進(jìn)場(chǎng)做多。

鄭糖指數(shù)周線圖