“當(dāng)行情來的時候，擋也擋不住?！泵鎸?0月份糖市激情行情上演時，一位糖友如是說。確實，對于糖市而言，10月份的行情是激情而瘋狂的。受新舊榨季交替時糖源青黃不接的影響，現(xiàn)貨價格自國慶休假歸來后便一飛沖天。截至10月31日，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格依舊站在7000以上，較國慶前高出將近1200元/噸。不過當(dāng)市場在享受激情的同時，10月最后一個交易日（10月29日），期現(xiàn)市場出現(xiàn)的大幅調(diào)整行情，部分合約以跌停收盤，給火熱的市場澆了一盆冷水。市場在經(jīng)歷了長期激情后，出現(xiàn)突如其來的情況，或許意味著行情將面臨短期調(diào)整。

    “降溫組合拳”出手

    對于剛剛走過的10月，農(nóng)產(chǎn)品行情在一片看漲聲中強(qiáng)勁上揚(yáng)，由此也衍生了類似于“蒜你狠”、“豆你玩”的糖市新詞——“糖高宗”。面對處于高通脹預(yù)期的市場，宏觀調(diào)控“降溫組合拳”出手了。

    首先是央行于10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點(diǎn)。這表明通脹預(yù)期已經(jīng)引起央行高度重視，我國寬松的貨幣政策發(fā)生了根本改變。在今后一段時間內(nèi)，流動性過剩會受到限制，從而有可能影響到行情活躍度。畢竟如果資金參與程度降低，意味著價格少了一大助推能量。

    其次，10月22日國家發(fā)改委、商務(wù)部、財政部投放了21萬噸儲備糖，并且目前已經(jīng)有41萬噸儲備糖在進(jìn)行加工。為保證市場供應(yīng)和穩(wěn)定價格，在適當(dāng)時候，有關(guān)部門應(yīng)該就會投放市場。這樣一來，應(yīng)該很好地補(bǔ)充新糖上市前的“空擋期”。因供應(yīng)短缺而飆升的價格，理應(yīng)也會有所回調(diào)。

    另外，備受市場關(guān)注的10/11榨季廣西甘蔗收購價政策也于10月29日發(fā)布。10/11榨季廣西普通糖料蔗收購首付價由上榨季的260元/噸提高到350元/噸，并繼續(xù)執(zhí)行全區(qū)統(tǒng)一的普通糖料蔗首付價政策。將每噸普通糖料蔗收購價格350元與每噸一級白砂糖含稅銷售價格4800元掛鉤聯(lián)動，掛鉤聯(lián)動系數(shù)值維持6%不變。在甘蔗收購價新政出臺前，市場普遍認(rèn)為10/11榨季廣西甘蔗首付價會提高到400元以上，比較悲觀的也認(rèn)為至少不會低于380元/噸。不過實際公布的情況與心理預(yù)期大相徑庭，對市場行情帶來了利空沖擊。當(dāng)然，對于蔗農(nóng)而言，“350對應(yīng)4800聯(lián)動”，意味著明年享受二次結(jié)算的概率大大增加。畢竟目前現(xiàn)貨價格仍在7000以上，行情即使出現(xiàn)回落，明年均價達(dá)到5000以上的可能性還是非常高的。

    除此之外，還有一個“降溫”因素將慢慢浮現(xiàn)——新榨季糖廠開榨。據(jù)筆者了解，11月4日廣西第一家糖廠將拉開生產(chǎn)序幕，而11月10日左右云南第一家糖廠也將開機(jī)?？梢哉f再過半個月左右，新糖上市的數(shù)量應(yīng)該就比較可觀了，這將在很大程度上緩解目前局部地區(qū)糖源偏緊的情況?？梢哉f，隨著上述“降溫組合拳”出手，糖市面臨的調(diào)整風(fēng)險也逐漸增強(qiáng)。

    糖會或指引方向

    一年一度的全國糖會將于11月1日-2日在桂林召開，目前糖業(yè)界人士已經(jīng)云集桂林。按以往慣例，糖會將指引后市糖價走勢方向，本次會議應(yīng)該也不例外。那么本次會議到底是利好還是利空呢？筆者認(rèn)為，目前物價高已經(jīng)引起有關(guān)部門的重視。為實現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)，有關(guān)部門已經(jīng)出臺了一系列“降溫”措施，包括棉油糖等儲備紛紛投放市場。在此種情況下，如果會議傳遞利好無疑會進(jìn)一步刺激糖價上揚(yáng)。鑒于此，筆者比較傾向于認(rèn)為，會議性質(zhì)為中性偏空的概率要大一些。至于結(jié)果如何，明后兩天便有答案，我們不妨靜待。

    總的來說，對于任何一個商品而言，沒有一直上揚(yáng)的行情，也不會出現(xiàn)跌跌不休的局面。市場價格永遠(yuǎn)都是在圍繞商品價值核心在波動。盡管有時會超出價值或低于價值本身，但最終還是要回歸合理范圍。對于11月糖市而言，隨著“降溫組合拳”打出，讓原先良好的基本面增加了變數(shù)，價格波動的幅度可能也會隨之加大。技術(shù)上來看，由于10月底糖價沖高回落，柳州、鄭州兩市都選擇了縮量的回調(diào)，短期調(diào)整態(tài)勢比較明顯，這應(yīng)該引起我們的注意。（個人觀點(diǎn) 僅供參考）

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