閱讀提示：調查顯示，市場分歧依舊明顯。目前行情發(fā)展遇到一定瓶頸和制約，歸納為“調不下，漲不上”，但斷言見頂還略顯武斷。在市場角力階段往往也是短線操作的良機，順勢而為、動態(tài)調整交易節(jié)奏或許更能獲得收益。[fen]

    價格始終是牽動市場神經的因素，它的變化左右著市場心態(tài)的變化。CPI如此，糖價亦如此。7月CPI創(chuàng)下37個月新高，而從近一個多月來看，糖價也刷新了榨季高點。漲價背后，貨幣因素被時常言及，供求關系也被廣泛提起。那么，在網友眼中，糖價何時會見頂回落呢？

    2011年7月7日，廣西糖網開展了“您認為糖價還有上漲空間嗎，此波反彈何時見頂？”的網上調查，截至8月17日，本期調查已有1163人參與。有569人認為糖價上漲空間較大，何時見頂不清楚，占48.9%；有173人認為糖價上漲空間有限，下半年見頂，占14.9%；另有421人認為糖價已經在構筑頂部，很快將回落。從調查結果來看，市場分歧依舊很大，不過總體上看好后市者居多（A選項在整個調查過程中也是一直保持領先），但至于何時見頂，樂觀者也難料?；蛟S真應了那句流傳甚廣的話——高處不言頂，跌勢不言底。

    本期網上調查自7月7日開始至8月17日止，傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場上柳州中間商報價上漲550元/噸，南寧中間商報價上漲530元/噸，柳糖11094合同上漲475元/噸，鄭糖1109合約上漲556元/噸，1201合約上漲358元/噸。在一個多月時間里，糖市經歷了美債危機、外盤回調、敦煌會議、國儲調控等事件。盡管期間盤面行情一度回撤，但在現(xiàn)貨報價保持堅挺的支撐下，期現(xiàn)市場價格均先后創(chuàng)出新高。

期現(xiàn)價格走勢圖

    從期現(xiàn)價格走勢圖來看，柳州和南寧中間商報價一直居高不下，是帶動盤面上揚的重要源動力之一。有網友表示現(xiàn)貨真的不多了，并透露了一個路邊社傳聞“據(jù)統(tǒng)計，截止8月14日下午止，廣西8月已銷35萬噸，目前工業(yè)庫存僅余65萬噸，預計新榨季產量將比今年產量略減。”對于該傳聞的真?zhèn)?，只能說仁者見仁智者見智。如果按6、7月份每天日均銷量2.5萬噸來計算，那么14天剛好是35萬噸，應該說在中秋、國慶雙節(jié)前食糖銷售保持正常。至于新榨季產量預期，目前市場是存在較大分歧的，既有說減產的也有說增產的，這也體現(xiàn)到了調查結果當中。不過，按照8月8日敦煌會議上的說法，新榨季廣西甘蔗產量預估是“若后期天氣正常，下榨季糖料蔗會小幅增長，天氣情況是關鍵因素”。顯然，天氣因素成為影響后期甘蔗生長的一個重大因素，給行情發(fā)展提供了一定想象空間，這也是近五成網友選擇“糖價上漲空間較大”的另一個原因。

    當然，認為糖價已經在構筑頂部的網友也為數(shù)不少，參與調查的網友中有36.2%認為價格很快回落，特別是自從8月12日鄭糖主力1201合約沖擊7537回落后，連續(xù)5日收陰。在鄭糖似有構筑雙頂跡象的背景下，似乎更加堅定了短線看空者的底氣。除了技術形態(tài)不看好外，國儲糖競賣和進口糖也是另外兩大制約因素。國儲自不用說，本月22日將繼續(xù)投放20萬噸。對此，有網友表示“放儲前，寬幅震蕩或許是較好的選擇，多空都可以休整休整”。確實，自從8月15日公布放儲消息以來，市場頗不淡定，日內震蕩幅度明顯加大，資金短線進出比較頻繁。

    總的來說，本期調查結果，再一次說明了市場觀點分歧依然明顯。目前行情發(fā)展遇到一定瓶頸和制約，歸納為“調不下，漲不上”，但斷言見頂還略顯武斷。而歷史經驗表明，分歧越大意味著市場角力就越充分。至于何時見頂只能留待市場去驗證，對投資者而言，在市場角力階段往往也是短線操作的良機，順勢而為、動態(tài)調整交易節(jié)奏或許更能獲得收益。（個人觀點 僅供參考）

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