前言：15/16榨季的六月國內(nèi)糖市迎來一波大幅上漲，并且在七月到達(dá)階段性頂部的之后，便開始下行。這其中的邏輯主要在于內(nèi)外糖價(jià)差的縮小甚至出現(xiàn)價(jià)格倒掛。但是，在目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長減速的情況下，食糖的需求消費(fèi)的變化就顯得尤為重要。
    為此廣西糖網(wǎng)開展了“15/16榨季已過大半，夏季采購備貨即將到來，您認(rèn)為食糖消費(fèi)會(huì)怎么樣？”的網(wǎng)上調(diào)查。

    截至8月9日，本次調(diào)查參與人數(shù)673人，有93位參與者選擇了“食糖供需相對(duì)平衡，食糖價(jià)格平穩(wěn)、消費(fèi)穩(wěn)定”占到了參與總?cè)藬?shù)的13.8%。
    有203位參與者選擇了“由于經(jīng)濟(jì)增速回落，導(dǎo)致消費(fèi)者信心下降，食糖需求和消費(fèi)降低”占到了參與總?cè)藬?shù)的30.2%。
    還有377位參與者選擇了“夏季消費(fèi)打開，食品廠開工率逐步提升，食糖消費(fèi)有所提升”占到參與總?cè)藬?shù)的56.0%。

    銷售情況：

    根據(jù)糖協(xié)最新公布顯示，15/16榨季截止7月末全國產(chǎn)糖量870.19萬噸（上榨季1055.6萬噸），銷糖量600.39萬噸（上榨季772.75萬噸），銷糖率69%（上榨季73.2%）。產(chǎn)銷同比分別減少185.41萬噸和172.36萬噸 。產(chǎn)量的下降本是價(jià)格上漲的有利因素，但是銷量也跟隨下降就直接對(duì)沖掉一部分利好的預(yù)期。這少賣的172萬噸誰占去了呢？
    在15/16榨季進(jìn)口糖配額與14/15榨季持平，均為194.5萬噸。在去年的加工糖會(huì)議上有傳聞顯示，配額外進(jìn)口量可能為190萬噸。
    這個(gè)時(shí)候，走私糖被推到風(fēng)口浪尖，業(yè)內(nèi)許多人士都預(yù)估本榨季走私糖在250萬噸左右，而筆者估計(jì)可能達(dá)到300萬噸左右。如果以上假設(shè)為真，再加上14/15榨季結(jié)轉(zhuǎn)的100萬噸。那么國內(nèi)的白糖理論可供應(yīng)量應(yīng)該是：870.19+194.5+190+300+100=1654.69萬噸。

消費(fèi)情況：  

    消費(fèi)相對(duì)比較難統(tǒng)計(jì)，因?yàn)榘噤N售渠道和通路，像商超、批發(fā)市場(chǎng)、數(shù)據(jù)收集比較困難。筆者暫時(shí)從宏觀方面去了解和分析。
    從國家統(tǒng)計(jì)局和商務(wù)部數(shù)據(jù)來看，從今年年初至今飲料和食品銷售總額均有小幅的增長， 價(jià)格指數(shù)有所下降。但是今年的價(jià)格指數(shù)大幅高于去年同期水平，那么可能消費(fèi)總額的提升并沒有帶來消費(fèi)量的提升，也許只是物價(jià)漲幅較快的所形成的結(jié)果。
    根據(jù)中金公司對(duì)全國連鎖店超市飲料統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：茶飲料領(lǐng)域，2016年上半年實(shí)現(xiàn)營收34.4億元，同比下跌7.4%，銷量52.2萬噸，同比下跌10.8%；果汁飲料領(lǐng)域，上半年實(shí)現(xiàn)營收47.3億元，同比下滑14.4%，銷量60萬噸，同比下滑16.9%；蛋白質(zhì)飲料領(lǐng)域，上半年實(shí)現(xiàn)營收105.1億元，同比下滑10.3%，銷量76.7萬噸，同比下滑13.5%。顯然和國家統(tǒng)計(jì)局和商務(wù)部的數(shù)據(jù)相悖。但是參考了2015年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，飲料里包含了包裝飲用水。      
    有消息顯示：2015年包裝飲用水銷量為8766萬噸，占到軟飲料行業(yè)產(chǎn)量近一半，收入規(guī)模約為1400億元，在軟飲料相對(duì)低迷的背景下維持了同比增長12.15%的高增速增長。
    另外，今年部分飲料巨頭的半年報(bào)并不好看。例如：
    可口可樂公開的二季度年報(bào)顯示：主營收入同比增長 -4.57%，而一季度主營收入增長也為 -4.01%。
    百事可樂2016 年前半年來看，百事公司的總收入下降 3.1%，除去匯率影響，有機(jī)增長為 3.4%，凈利潤為 29.4 億美元，下降了 8%。從第二季度來看，季度收入下跌 3.3%，為 153.95 億美元，略高于市場(chǎng)預(yù)期，凈利潤為 20.1 億美元，升 1.3%。
    統(tǒng)一企業(yè)上半年該實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為117.13億元，同比下降2.4%；毛利率為36.9%，比去年同期下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。
    康師傅更是因?yàn)闃I(yè)績下滑被從恒生指數(shù)剔除。

圖二：飲料類2015年2月—2016年6月零售類值（數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局）

圖三：2015年1月—2016年7月飲料銷售同比及累計(jì)同比（數(shù)據(jù)來自國家商務(wù)部）

圖四：2015年1月—2016年7月食品銷售同比及累計(jì)同比（數(shù)據(jù)來自國家商務(wù)部）

圖五：2015年1月—2016年7月食品類居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局）

    結(jié)語:

    截至目前，廣西糖網(wǎng)093現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)漲到5850或以上。工業(yè)庫存在新榨季供糖旺季到來前也應(yīng)有足夠的消化時(shí)間，走私糖高壓嚴(yán)打，進(jìn)口糖月進(jìn)口量低于往年。大部分信息都是有利白糖價(jià)格提升。
    但是由于中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，導(dǎo)致消費(fèi)的萎縮，并且上半年由于夏季氣溫偏低，雨水過多造成消費(fèi)者購買飲料次數(shù)減少，以及傳統(tǒng)飲料受到消費(fèi)觀念的改變減少含糖食品飲料的攝入，都是上半年?duì)恐坪鞘称废M(fèi)的重要原因。
    后期飲料消費(fèi)情況，可能要更多的依賴于持續(xù)的高溫天氣，飲料消費(fèi)才會(huì)火辣辣的展開，而金9銀10即將到來，也許這才是具有周期性的真正旺季。