2009/10榨季全國糖會(huì)終于落下帷幕。國家有關(guān)部委、各省區(qū)糖業(yè)協(xié)會(huì)、流通企業(yè)代表的言論和舉動(dòng)以及會(huì)議本身折射出來的意義自然令人矚目。相對于投資者來說，此次全國會(huì)議帶給我們的是什么樣的訊息呢？

    既然是預(yù)測，其中難免會(huì)存在一定的不確定因素，況且在榨季初期判斷整個(gè)榨季的走勢多少還是存在一定難度，剛剛過去的08/09榨季就是一個(gè)很好的例子。當(dāng)然，我們都希望看到的預(yù)測是準(zhǔn)確性的，然而這一點(diǎn)恐怕沒有人敢百分百地打包票。就會(huì)議發(fā)言代表的觀點(diǎn)來看，筆者認(rèn)為不存在忽悠與被忽悠的關(guān)系，關(guān)鍵在于我們用什么樣的心態(tài)去看待各方的觀點(diǎn)。正如國家發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司副司長劉小南所說的那樣，對新榨季的產(chǎn)銷形勢，各方要有理性的態(tài)度，全面、客觀、理性分析形勢。

    09/10榨季是否減產(chǎn)

    從本次會(huì)議的過程來看，各主產(chǎn)區(qū)的代表在通報(bào)各自產(chǎn)區(qū)情況時(shí)，基本上都出現(xiàn)了減產(chǎn)，尤其是北方甜菜糖減幅相對較大，這一點(diǎn)與會(huì)前市場輿論大體相同。南方主產(chǎn)區(qū)方面，廣西方面報(bào)出的預(yù)計(jì)產(chǎn)量是與08/09榨季基本持平，廣東約減6萬噸，云南和海南略減。廣東糖協(xié)理事長劉漢德認(rèn)為，如果根據(jù)廣西持平的觀點(diǎn)來看，新榨季有可能還是一個(gè)減產(chǎn)年。中糖協(xié)理事長賈志忍在作會(huì)議總結(jié)時(shí)指出，預(yù)計(jì)2009/10年制糖期全國產(chǎn)糖為1200萬噸。不過值得注意的是，在一片減產(chǎn)聲中，商務(wù)部消費(fèi)品司處長柴開平觀點(diǎn)是“新榨季食糖產(chǎn)量略有增長”。雖然在會(huì)議上大家對明年的產(chǎn)量是否出現(xiàn)減產(chǎn)還有一定的分歧，目前還不好判斷明年的具體產(chǎn)量是多少，不過從各位發(fā)言代表的觀點(diǎn)來琢磨，以及筆者掌握的信息來看，個(gè)人認(rèn)為明年產(chǎn)量持平略減的可能性較大，即使出現(xiàn)增長，增幅應(yīng)該也不會(huì)太大。

    消費(fèi)趨好但存隱憂

    雖然在金融危機(jī)的影響下，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了一定影響，不過在國家實(shí)施“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”等一攬子振興經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃下，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，企業(yè)生產(chǎn)企穩(wěn)向好。中國糖業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長邱新志在分析國內(nèi)食品工業(yè)運(yùn)行情況時(shí)指出，我國食品工業(yè)總體保持良好態(tài)勢，提前實(shí)現(xiàn)“十一五”總體規(guī)劃目標(biāo)。2009年1-9月，國內(nèi)主要含糖食品中，糕點(diǎn)、餅干，碳酸飲料類（汽水）、糖果等與食糖消費(fèi)有關(guān)的食品，累計(jì)產(chǎn)量與去年同期相比仍保持增長態(tài)勢，其中，糖果、速凍主食品、冷凍飲品、果汁和蔬菜汁飲料類1-9月累計(jì)產(chǎn)量的同比增幅在10%以上，其他在3-8%之間。在各類含糖食品的穩(wěn)步增長帶動(dòng)下，08/09榨季國內(nèi)食糖消費(fèi)也創(chuàng)下了歷史性高點(diǎn)。據(jù)《2008/09年制糖期中國糖業(yè)年報(bào)》，08/09制糖期食糖消費(fèi)1390萬噸，比上制糖期增加40萬噸，同比增加3.0%，年人均食糖消費(fèi)為10.7公斤。而對于08/09年制糖期食糖消費(fèi)形勢的判斷，中國糖業(yè)協(xié)會(huì)理事長賈志忍認(rèn)為會(huì)超過1400萬噸。廣東糖協(xié)理事長劉漢德則認(rèn)為，如果按照5%的增長幅度計(jì)算，估計(jì)明年的食糖消費(fèi)能夠達(dá)到1470萬噸。對于明年消費(fèi)形勢，筆者比較贊同賈理事長的觀點(diǎn)，覺得下榨季食糖消費(fèi)應(yīng)該會(huì)超過08/09榨季的1390萬噸，整體上對明年的食糖消費(fèi)是比較看好的。不過當(dāng)前出現(xiàn)的一些情況也應(yīng)該密切留意，例如目前愈演愈烈的甲型H1N1流感是否影響到宏觀經(jīng)濟(jì)的后勁發(fā)展，是否會(huì)對含糖食品的消費(fèi)產(chǎn)生不利影響，這個(gè)潛在隱憂應(yīng)值得關(guān)注。

    調(diào)控政策備受矚目

    從前面的分析來看，明年產(chǎn)量出現(xiàn)減產(chǎn)可能性較大，而消費(fèi)又有望保持穩(wěn)定增長，在某種程度上意味著明年產(chǎn)銷是存在一定缺口的。中國糖業(yè)協(xié)會(huì)理事長賈志忍認(rèn)為明年是平衡偏緊的年份。商務(wù)部消費(fèi)品司處長柴開平也認(rèn)為明年缺口仍然有，但是國儲糖可以彌補(bǔ)。廣西糖協(xié)理事長農(nóng)光預(yù)計(jì)明年的供求會(huì)存在一定的缺口，但有200多萬噸的國家儲備糖，彌補(bǔ)缺口應(yīng)該不成問題。廣東糖協(xié)理事長劉漢德則認(rèn)為如果按照明年產(chǎn)量為1200萬噸，消費(fèi)量達(dá)到1470萬噸的幅度來計(jì)算，那么明年會(huì)存在270萬噸的缺口。從會(huì)上各位發(fā)言代表的觀點(diǎn)來看，認(rèn)為明年存在缺口的觀點(diǎn)還是占據(jù)主流的，不過儲備糖可以彌補(bǔ)。因此，本次糖會(huì)上國家調(diào)控政策的思路或者意向自然而然備受矚目。

    國家發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司副司長劉小南在會(huì)上表示，希望各方全面客觀理性分析形勢，要有理性的態(tài)度。同時(shí)大家要樹立信心，相信國家有能力調(diào)控，保持市場平衡和價(jià)格穩(wěn)定。商務(wù)部市場運(yùn)行調(diào)節(jié)司副處長丁書旺也指出，穩(wěn)定市場是調(diào)控的最終目標(biāo)。從會(huì)上國家有關(guān)部委領(lǐng)導(dǎo)的講話來看，我們不難發(fā)現(xiàn)，宏觀調(diào)控的目的是保證市場供求平衡，維護(hù)價(jià)格相對穩(wěn)定，不希望出現(xiàn)大起大落。下榨季放一部分國儲糖入市已經(jīng)是在所難免，關(guān)鍵是在于時(shí)間和空間的把握。廣東糖協(xié)理事長劉漢德認(rèn)為明年國儲糖不能全部出完，必須保持100萬噸的儲備，有代表建議放儲價(jià)格當(dāng)南寧站臺價(jià)在4500元時(shí)再放。至于會(huì)不會(huì)分批放儲或在4500價(jià)位放儲，還有待相關(guān)部門根據(jù)市場運(yùn)行情況而定。不過從代表們的發(fā)言中可以看出一點(diǎn)，目前廣西產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格，還處于比較合理的運(yùn)行區(qū)間。

    總體而言，本次糖會(huì)上減產(chǎn)論調(diào)居多，各方對消費(fèi)形勢也比較看好，長線依然處于牛市格局。不過由于目前宏觀調(diào)控政策還沒有出臺具體的實(shí)施方案，因此市場仍存在一些不確定因素，短期內(nèi)市場走勢恐怕難以出現(xiàn)“單邊行情”。況且目前北方甜菜糖廠基本上已經(jīng)開榨完畢，11月3日廣西又已經(jīng)有兩家糖廠率先開機(jī)生產(chǎn)，從而拉開南方主產(chǎn)區(qū)09/10榨季序幕。因此從時(shí)間上來看，筆者認(rèn)為可以謹(jǐn)慎樂觀，但不宜過度激進(jìn)，畢竟出現(xiàn)大幅漲跌都不容易。至于現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)不會(huì)上到5000甚至更高目前尚不好判斷，需要視后期天氣情況、資金因素而定，不過筆者比較認(rèn)可廣西現(xiàn)貨價(jià)格4000是個(gè)底部的觀點(diǎn)。（個(gè)人觀點(diǎn) 僅供參考）

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