目前已經(jīng)完成的儲備投放包括10萬噸廣西糖和17萬噸加工糖，按照28號再度投放20萬噸加工糖并全部成交計算，新榨季開始前向市場投放了47萬噸儲備糖。
8月底的全國工業(yè)庫存140萬噸，預(yù)計榨季結(jié)轉(zhuǎn)庫存50萬噸左右，再加上交割庫的50萬噸倉單，全國在國慶節(jié)后仍有147萬噸結(jié)轉(zhuǎn)庫存，如果10-11月份廣西繼續(xù)拍賣剩余的23萬噸陳糖，則帶入四季度的庫存170萬噸。這部分糖留存在糖廠、貿(mào)易商和少量終端用戶手中。
四季度新糖的產(chǎn)量預(yù)計在250萬噸左右，其中甜菜糖產(chǎn)量預(yù)計90萬噸左右。考慮到10月份僅有2/3時間交易，四季度的新糖銷售量預(yù)計在130-150萬噸，假設(shè)陳糖（含國儲加工糖）消費(fèi)掉150萬噸左右，那么屆時的2018年元旦時點，工業(yè)新糖庫存應(yīng)該在100-120萬噸（大概率要高于此區(qū)間估計）。2017年元旦時新糖庫存約110萬噸，2016年四季度國家和地方投放儲備57萬噸。也就是說，今年四季度新糖的供給預(yù)計要比去年高出20-30萬噸，28號國儲拍賣如果成交一半，也將追平去年四季度拋儲量。從這個角度講，流拍的糖暫時不進(jìn)入市場，對支撐目前糖價有利。等待市場價格高于拋儲底價時再行投放可能效果更好。如果對流拍的儲備糖降低競拍底價再次投放，在國產(chǎn)甜菜糖已經(jīng)開榨而且市場預(yù)期較悲觀的背景下，可能進(jìn)一步打壓市場情緒。
四季度的進(jìn)口許可發(fā)放預(yù)計非常有限，預(yù)計20萬噸，但考慮到走私和淀粉糖替代，進(jìn)口減少的效果要打折扣。去年四季度價格是對當(dāng)時全球供需缺口的極端反映（原糖10月形成高點，鄭糖12月形成高點），今年四季度的價格也可能會對供需過剩的預(yù)期兌現(xiàn)形成集中體現(xiàn)。
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