上周，超過500名糖商、種植戶、經(jīng)理人、生產(chǎn)商、出口商和基金經(jīng)理出席紐約食糖周，但從中挖掘到的利多寥寥無幾。

　　在5月7日至5月9日舉行的一系列會(huì)議和研討會(huì)中，分析師給出的每一個(gè)預(yù)測(cè)都顯示市場(chǎng)將出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)榨季的供應(yīng)過剩，并且被普遍認(rèn)為是有史以來最高水平的過剩。一位分析師警告稱，由于消費(fèi)量增長(zhǎng)緩慢，而糖料作物豐產(chǎn)，糖價(jià)可能跌至個(gè)位數(shù)。

　　今年原糖期貨價(jià)格下跌26％，為彭博追蹤的34種商品中跌幅最大的品種。印度和泰國(guó)的創(chuàng)記錄產(chǎn)量正導(dǎo)致巨大的過剩，對(duì)沖基金持續(xù)看空，連續(xù)五個(gè)月押注價(jià)格下跌。

   

　　抑郁的需求

　　國(guó)際糖業(yè)組織（ISO）和總部位于圣保羅的咨詢公司Datagro共同主辦了一次會(huì)議。在這次活動(dòng)中，ISO執(zhí)行董事Jose Orive對(duì)需求下降敲響了警鐘。

　　Orive表示，今年的消費(fèi)量增速至少是2000年以來的最低水平，消費(fèi)增速放緩疊加產(chǎn)量過剩是個(gè)十分危險(xiǎn)的信號(hào)。不斷變化的飲食習(xí)慣導(dǎo)致食糖需求疲軟，越來越多的消費(fèi)者因健康問題而避開加糖的和含糖飲料。

    

　　基金

　　CFTC最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日當(dāng)周，基金持有的期貨和期權(quán)的凈空持倉量為146,658手。這個(gè)數(shù)字衡量了空單和多單押注者之間的差異。

　　上周五紐約ICE原糖以每磅11.22美分收盤。 4月份價(jià)格觸及10.93美分，為2015年9月以來的最低價(jià)格。

  

　　天氣展望

　　瑞士的Platts Kingsman分析師Claudiu Covrig在食糖周期間接受采訪時(shí)表示，價(jià)格可能達(dá)到“個(gè)位數(shù)”。他表示，這將取決于南美天氣前景和印度出口進(jìn)度。

　　圣保羅Somar Meteorologia的氣象學(xué)家Graziella Goncalves表示，在3月和4月干旱導(dǎo)致巴西甘蔗受損后，5月中旬的降雨將令情況緩解。根據(jù)Unica技術(shù)總監(jiān)Antonio de Padua Rodrigues的說法，盡管已經(jīng)遭受的損害是不可逆轉(zhuǎn)的，但即將到來的陣雨有助于限制損失。該國(guó)是世界上最大的食糖生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。

    

　　多頭最后的希望

　　隨著供應(yīng)突增，有一件事可能會(huì)改變價(jià)格前景，那就是巴西重新出現(xiàn)干旱。 ED＆F Man Brasil SA的巴西經(jīng)理Rodrigo Ostanello在食糖周的一次采訪中表示，近期旱情的發(fā)展壯大或是“游戲規(guī)則改變者”。

　　與此同時(shí)，雖然干燥損及甘蔗單產(chǎn)，但同時(shí)也增加了及時(shí)供應(yīng)量，因它是理想的收獲天氣。 Unica的數(shù)據(jù)顯示，4月下半月巴西中南地區(qū)的食糖產(chǎn)量同比跳增35％。

　　“無論過剩是多是少，過剩都不會(huì)成為缺口，這對(duì)價(jià)格來說不會(huì)有利，”ISO的Orive在其5月9日主持的會(huì)議結(jié)束時(shí)說道。他還表示，該機(jī)構(gòu)很可能會(huì)上調(diào)對(duì)全球供應(yīng)過剩的預(yù)估，因比預(yù)估規(guī)模更大的印度產(chǎn)量正在形成。