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國(guó)際篇:供應(yīng)壓力仍在,價(jià)格底部震蕩

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  摘要: 2017/18榨季全球市場(chǎng)大幅增產(chǎn),糖價(jià)跌破2014/15榨季低位,最低跌至9.91美分/磅。2018/19榨季,在全球供需格局逐漸好轉(zhuǎn)的預(yù)期下,預(yù)計(jì)糖價(jià)也將逐漸企穩(wěn)。展望更遠(yuǎn)的2019/20榨季,由于印度、歐盟、泰國(guó)等北半球國(guó)家的減產(chǎn)預(yù)期,市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)全球?qū)⑦M(jìn)入缺口年份。因此,我們判斷2019年將是國(guó)際糖價(jià)從熊市轉(zhuǎn)向牛市的過(guò)渡期。在此期間,由于2017/18榨季大幅增加的庫(kù)存仍需消化,價(jià)格缺乏大幅上漲的基礎(chǔ),但由于長(zhǎng)期基本面向好,價(jià)格也很難再次跌破10美分/磅的低位,預(yù)計(jì)國(guó)際糖價(jià)整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì),主要運(yùn)行區(qū)間在【11,15】美分/磅。但需要防范宏觀及天氣風(fēng)險(xiǎn)。

  年報(bào)—國(guó)際篇:供應(yīng)壓力仍在,價(jià)格底部震蕩.pdf

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