【冷空氣南下，降雨減少】

　　本周，冷空氣開始影響我國(guó)，自北向南多地最低氣溫創(chuàng)今年下半年以來的新低，早晚涼意十足，南方高溫范圍也逐漸在縮減，“秋老虎”逐漸消退。近期江南南部和華南還有小范圍的高溫存在，雖然冷空氣對(duì)華南的降溫不明顯，但濕度明顯下降，從悶熱變干熱，體感上會(huì)舒服不少。

　　降雨方面，本周我國(guó)中東部大部以晴朗天氣為主，華西秋雨減弱，青藏高原等地有降水?？傮w上看，冷空氣的到來并沒有帶來雨水，反而促使我國(guó)降水范圍逐漸縮小，而本周我國(guó)降雨主要集中在華中和西南地區(qū)，其他局部地區(qū)降雨以少量陣雨為主。

　　本周，雖然北方甜菜糖產(chǎn)區(qū)以及南方甘蔗糖產(chǎn)區(qū)的降雨量較少，但由于目前甜菜已基本生長(zhǎng)成熟，而甘蔗生長(zhǎng)也已基本進(jìn)入工藝成熟期，因此，對(duì)于雨水的需求不是很高，前期的降雨已能滿足。反而，良好的天氣條件更有利于我國(guó)新榨季的開榨。

9.15-9.19 全國(guó)平均氣溫距平分布圖

9.16-9.20 全國(guó)降水量分布圖

【市場(chǎng)利空，重心下移】

　　本周，鄭糖期貨主力SR2001合約開盤5531元/噸，受我國(guó)庫(kù)存仍偏低，產(chǎn)區(qū)部分集團(tuán)開始限量銷售，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)吃緊等影響，盤面價(jià)格在周一開盤后便迅速拉高上漲至最高5580，創(chuàng)近一個(gè)多月以來新高。不過，隨著中秋節(jié)的結(jié)束，我國(guó)現(xiàn)貨銷售旺季也開始結(jié)束，雖然一周后便是國(guó)慶節(jié)，但由于市場(chǎng)節(jié)前備貨已基本完成，因此，市場(chǎng)現(xiàn)貨需求量也大減；與此同時(shí)，隨著2019/20榨季北方甜菜糖廠的率先開榨，也代表著新糖即將入市，因此，周二盤面價(jià)格便跌破5450一線支撐。在我國(guó)新榨季開始的同時(shí)，進(jìn)口糖和加工糖等糖源也在增量補(bǔ)充市場(chǎng)，促使國(guó)內(nèi)供需逐漸開始達(dá)到平衡，而且市場(chǎng)坊間開始盛傳10月份國(guó)家將開始放儲(chǔ)，因此，本周三盤面價(jià)格再次小幅下跌。由于我國(guó)庫(kù)存偏低情況未發(fā)生太大改變，同時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格仍保持挺價(jià)態(tài)勢(shì)，受此情況支撐，周四盤面價(jià)格在5400-5450元/噸之間窄幅盤整震蕩。周五受現(xiàn)貨銷售轉(zhuǎn)淡，需求減少等影響，盤面價(jià)格跌勢(shì)難止，最低跌至5392，創(chuàng)去9月以來新低，且最終收盤5411，跌幅1.44%。

　　隨著我國(guó)新榨季開榨的深入，預(yù)計(jì)下周SR2001合約盤面5400一線支撐將受到強(qiáng)勁挑戰(zhàn)，盤面價(jià)格將在5350-5450元/噸之間震蕩。

9.16-9.20 鄭糖期貨SR2001合約15分鐘線圖

【挺價(jià)依舊，庫(kù)存偏低支撐】

　　本周，相比于我國(guó)期貨價(jià)格周一拉高上漲，隨后大幅下跌；我國(guó)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體同比上周五的最終報(bào)價(jià)下調(diào)幅度不大，均以持穩(wěn)挺價(jià)為主，部分現(xiàn)貨報(bào)價(jià)同比上周持平不變，這主要是因?yàn)槟壳拔覈?guó)的庫(kù)存偏低情況未得到太大改觀，市場(chǎng)現(xiàn)貨需求量雖然下降，但是供需平衡情況尚未清晰，因此，產(chǎn)區(qū)集團(tuán)和銷區(qū)中間商在庫(kù)存吃緊的情況下，部分已選擇限量銷售，市場(chǎng)對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格也有較強(qiáng)的挺價(jià)信心。

　　由于以上原因，周一我國(guó)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)同比上周五基本持平，僅云南產(chǎn)區(qū)部分集團(tuán)報(bào)價(jià)同比上調(diào)10元/噸，銷區(qū)僅北部部分中間商報(bào)價(jià)上調(diào)10-40元/噸。不過，雖然周二仍有部分現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，但我國(guó)新榨季的開榨，新糖即將入市，消息表示國(guó)家即將放儲(chǔ)以及進(jìn)口糖補(bǔ)充市場(chǎng)等利空因素同樣對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)造成影響，在期價(jià)大幅下跌的情況下，周三至周五我國(guó)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也開始了回調(diào)的步伐，但同比上周下調(diào)幅度不大。

　　最終，本周我國(guó)產(chǎn)區(qū)集團(tuán)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體同比上周下調(diào)10-20元/噸，銷區(qū)中間商報(bào)價(jià)整體同比上周下調(diào)10-50元/噸。

　

主產(chǎn)區(qū)集團(tuán)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)情況

（數(shù)據(jù)來源：沐甜科技)

　　本周，我國(guó)產(chǎn)區(qū)集團(tuán)整體現(xiàn)貨報(bào)價(jià)明顯要比銷區(qū)中間商堅(jiān)挺，主要原因在于我國(guó)近期庫(kù)存偏低情況主要集中在產(chǎn)區(qū)集團(tuán)，部分產(chǎn)區(qū)集團(tuán)由于庫(kù)存吃緊已開始限量銷售現(xiàn)貨，甚至個(gè)別集團(tuán)早早就已售罄。本周周一僅云南產(chǎn)區(qū)集團(tuán)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)同比上周五小幅上調(diào)10元/噸，其他報(bào)價(jià)均維持不變，周二則基本持穩(wěn)；周三雖然受市場(chǎng)利空因素影響，少部分集團(tuán)報(bào)價(jià)下調(diào)20元/噸，但周四五開始保持挺價(jià)態(tài)勢(shì)，幾無被動(dòng)搖。最終，本周產(chǎn)區(qū)集團(tuán)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)同比上周變化甚小。

全國(guó)銷區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)情況

（數(shù)據(jù)來源：沐甜科技）

　　本周，我國(guó)銷區(qū)中間商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體受新榨季開榨等影響較大，本周周一雖然仍有部分銷區(qū)中間商由于現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，報(bào)價(jià)同比上周五小幅上調(diào)5-20元/噸，但由于中秋后我國(guó)現(xiàn)貨銷售旺季結(jié)束，逐漸迎來淡季，同時(shí)市場(chǎng)需求量的減少，導(dǎo)致周二更多銷區(qū)中間商僅暫時(shí)維持報(bào)價(jià)不變，周三至周五大部分報(bào)價(jià)便順應(yīng)市場(chǎng)供需變化小幅下調(diào)，最終本周銷區(qū)中間商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體同比上周下調(diào)10-50元/噸。

【旺季結(jié)束，報(bào)價(jià)回調(diào)】

　　從相關(guān)部門獲悉，新疆18/19榨季截至8月底累計(jì)銷糖48.64萬噸，同比減少0.18萬噸，產(chǎn)銷率87.28%，同比下降2.94個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)庫(kù)存7.09萬噸，同比增加1.8萬噸。內(nèi)蒙古18/19榨季截至8月底累計(jì)銷糖64.1萬噸，同比增加16.5萬噸，產(chǎn)銷率98.62%，同比下降0.55個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)庫(kù)存0.9萬噸，同比增加0.5萬噸。

　　為深化糖業(yè)體制機(jī)制改革，加強(qiáng)廣西全區(qū)糖料蔗訂單農(nóng)業(yè)管理，建立利益聯(lián)結(jié)、效益導(dǎo)向的新型農(nóng)企關(guān)系，保障糖料蔗購(gòu)銷市場(chǎng)平穩(wěn)有序，廣西制定了《廣西糖料蔗訂單農(nóng)業(yè)管理辦法》（試行）。該辦法指出由糖料蔗種植主體和制糖企業(yè)簽訂糖料蔗訂單合同，明確合同雙方在糖料蔗生產(chǎn)購(gòu)銷活動(dòng)中涵蓋種植、產(chǎn)量、收購(gòu)、價(jià)格等方面的權(quán)利義務(wù)，實(shí)現(xiàn)糖料蔗契約化購(gòu)銷。

　　目前雖然我國(guó)庫(kù)存偏低的情況給市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格較大支撐，導(dǎo)致本周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)同比上周僅小幅下調(diào)，產(chǎn)區(qū)集團(tuán)和銷區(qū)中間商的挺價(jià)意愿較為濃烈。不過，由于現(xiàn)貨銷售旺季已過，而新榨季北方甜菜糖廠已陸續(xù)開榨，同時(shí)南方甘蔗糖廠開榨計(jì)劃也已陸續(xù)大部分公布，新糖即將入市和進(jìn)口糖等糖源補(bǔ)充市場(chǎng)勢(shì)必會(huì)打破近期供小于求的局面，如若國(guó)家放儲(chǔ)消息得到確定，那么市場(chǎng)也將迅速做出下調(diào)現(xiàn)貨價(jià)格反應(yīng)。因此，后期現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較難再出現(xiàn)大幅上調(diào)的情況，預(yù)計(jì)下周我國(guó)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或?qū)㈤_始全面小幅下調(diào)。

【下周關(guān)注】

　　1、我國(guó)8月食糖進(jìn)口情況。

　　2、10月國(guó)家放儲(chǔ)預(yù)期情況。

　　3、加工廠開工情況

　　4、2019/20榨季我國(guó)北方甜菜糖糖廠開榨情況

　　5、SR2001合約在5400一線的支撐情況。