【霜降到，冷空氣帶來雨雪】

　　本周我國迎來了二十四節(jié)氣中的第十八個節(jié)氣—霜降。霜降節(jié)氣含有天氣漸冷、初霜出現(xiàn)的意思，是秋季的最后一個節(jié)氣，也意味著冬天的開始。此時節(jié)，天氣越來越冷，我國南方地區(qū)晝夜溫差變化較大，而北方部分地區(qū)氣溫已降到0℃以下。

　　隨著影響新疆的較強(qiáng)冷空氣逐步東移，我國西北地區(qū)出現(xiàn)大幅度降溫和雨雪天氣，而隨著冷空氣繼續(xù)向南滲透，長江以南地區(qū)像是江南一帶，氣溫也將有所下滑，冷空氣到此的勢力雖然已經(jīng)減弱，但江南中西部等地伴隨陰雨天氣，氣溫也將有較為明顯的下滑。

　　本周隨著冷空氣的南下，給南方甘蔗產(chǎn)區(qū)帶來部分降雨。此前例如廣西和云南等產(chǎn)區(qū)均遭受干旱少雨天氣影響，甘蔗長勢同比去年偏差，特別是廣西產(chǎn)區(qū)甘蔗仍不是很成熟，本輪降雨能在一定程度上緩解旱情，或?qū)⒂欣诟收嵩陂_榨前的沖刺生長。

10.20-10.24 全國平均氣溫距平分布圖

10.21-10.25 全國降水量分布圖

【沖高失敗，大跌盤整】

　　本周，鄭糖期貨主力合約SR2001走勢呈現(xiàn)金字塔形，其中周一合約開盤5535元/噸，由于目前市場消息面匱乏，從近一個月前盤面價格就一直主要在5500-5600元/噸之間震蕩，因此，盤面多頭在長時間的觀望下，終于安耐不住努力做多拉高盤面價格，受此影響，盤面價格大幅上漲，一度短暫突破5600一線阻力，最高漲至5623元/噸，周二盤面奈何5600一線阻力堅不可摧，很快盤面價格便被拉低大幅下跌。不過，由于5500一線支撐同樣強(qiáng)勁，最終周三至周四盤面均在5500一線附近窄幅震蕩，期間盤面空頭多次嘗試做空試探5500一線支撐強(qiáng)度，使面價格最低至5481。周五盤面多頭繼續(xù)活躍起來，導(dǎo)致盤面價格小幅上漲，但很快便回落下跌，最終本周收盤5523元/噸，跌幅-0.22%。由于目前合約盤面底部仍受我國庫存較少，需求量偏淡及期現(xiàn)價差拉扯等因素支撐，頂部受新榨季開榨，國儲糖和地儲糖出庫傳言等因素壓力，預(yù)計短期內(nèi)盤面價格很難擺脫震蕩區(qū)間，或?qū)⒁鹊?1月份才能“撥云見日”。

　　預(yù)計下周SR2001合約將在5450-5600元/噸之間震蕩。

10.21-10.25 鄭糖期貨主力SR2001合約15分鐘線圖

【持穩(wěn)為主，緩降為輔】

　　本周，我國現(xiàn)貨報價在持穩(wěn)挺價基礎(chǔ)上延續(xù)上周下調(diào)趨勢，繼續(xù)整體下調(diào)，期現(xiàn)基差逐漸縮小，不過現(xiàn)貨報價下降幅度仍較小。目前雖然我國現(xiàn)貨供應(yīng)較少，但是現(xiàn)貨需求量同樣較淡，因此供需面影響雖然仍支撐著現(xiàn)貨價格保持堅挺，但是其支撐力在逐漸減弱。周一二我國現(xiàn)貨報價整體仍同比上周保持基本不變，僅少部分報價出現(xiàn)小幅下調(diào)；周三開始，下調(diào)趨勢逐漸凸顯，特別是產(chǎn)區(qū)集團(tuán)。同期貨價格一樣，目前現(xiàn)貨價格很難再大幅上調(diào)，下調(diào)幅度同樣受限，不過，下調(diào)趨勢是可預(yù)見性的。目前市場仍在等待我國新榨季開榨后新糖補(bǔ)充市場，因此本周我國現(xiàn)貨報價可總結(jié)為“穩(wěn)中有降”。

　　最終，本周我國產(chǎn)區(qū)集團(tuán)現(xiàn)貨報價同比上周小幅下調(diào)20-85元/噸，大部分銷區(qū)中間商報價同比上周下調(diào)20-110元/噸，部分報價同比上調(diào)10-40元/噸。

主產(chǎn)區(qū)集團(tuán)現(xiàn)貨報價情況

（數(shù)據(jù)來源：沐甜科技）

　　本周，從周一開始我國產(chǎn)區(qū)部分集團(tuán)現(xiàn)貨報價便開始同比上周小幅下調(diào)，其中廣西產(chǎn)區(qū)集團(tuán)南華一級下調(diào)20元/噸，湘桂下調(diào)55元/噸，其他集團(tuán)暫時維持不變。周二報價仍維持挺價趨勢，保持不變。周三云南產(chǎn)區(qū)集團(tuán)整體小幅下調(diào)30元/噸。周四五下調(diào)趨勢繼續(xù)，但周五云南產(chǎn)區(qū)的英茂昆明和英茂大理小幅上調(diào)10元/噸，但已無法阻擋回調(diào)趨勢。隨著11月份南方甘蔗糖廠陸續(xù)開榨，新糖生產(chǎn)，屆時產(chǎn)區(qū)集團(tuán)下調(diào)幅度或?qū)⒃黾印?/p>

全國銷區(qū)現(xiàn)貨報價情況

（數(shù)據(jù)來源：沐甜科技）

　　本周，我國銷區(qū)中間商現(xiàn)貨報價趨勢不一，有同比上周下調(diào)的，也有同比上調(diào)的，而報價同比上周下調(diào)的相比于產(chǎn)區(qū)集團(tuán)下調(diào)幅度不大，期間有部分銷區(qū)中間商選擇上調(diào)報價，周一，銷區(qū)中間商報價以持穩(wěn)不變?yōu)橹?，但北部部分中間商報價小幅上調(diào)了20元/噸；周二則變成南部部分中間商小幅下調(diào)5-35元/噸；周三四選擇下調(diào)報價的全面“開花”；周五銷區(qū)中間商大部分都保持基本不變，但仍有部分上調(diào)報價，特別是北部部分銷區(qū)中間商報價再次上調(diào)20元/噸，因此，本周銷區(qū)中間商現(xiàn)貨報價同比上周上調(diào)的主要集中在北部。

【供需仍淡，現(xiàn)貨續(xù)跌】

　　海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國9月份進(jìn)口食糖42萬噸，同比增加23萬噸，環(huán)比減少5萬噸。2018/19榨季截至9月底我國累計進(jìn)口糖324萬噸，同比增加81萬噸，2019年1-9月累計進(jìn)口239萬噸，同比增加42萬噸。

　　應(yīng)中華人民共和國主席習(xí)近平邀請，巴西聯(lián)邦共和國總統(tǒng)雅伊爾·梅西亞斯·博索納羅于2019年10月24日至26日對中國進(jìn)行國事訪問。兩國元首積極評價雙邊貿(mào)易額2018年創(chuàng)歷史新高，決定繼續(xù)擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模，積極鼓勵雙邊貿(mào)易多元化。雙方強(qiáng)調(diào)通過機(jī)制性磋商和對話解決貿(mào)易問題的重要性。雙方對兩國海關(guān)、農(nóng)業(yè)部門達(dá)成的諒解及特定商品檢疫議定書表示滿意，這將促進(jìn)兩國雙邊農(nóng)產(chǎn)品出口多元化增長。

　　隨著本周廣西糖廠開榨時間的進(jìn)一步完善，預(yù)計將于11月20日之前開榨的糖廠增至6家，11月20日踩線開榨的7家，11月20日之后開榨的17家，總的來說截至目前不完全統(tǒng)計，11月份廣西預(yù)計將有30家糖廠開榨，同比增加11家。

　　目前我國不斷擴(kuò)大改善外交關(guān)系，其中不乏通過使用食糖外交的手段，同時明年5月份后我國食糖貿(mào)易保障措施到期后是否延期尚未知曉，因此，我國進(jìn)口糖在不斷增量補(bǔ)充市場。同時，在目前北方甜菜糖廠全部開榨、全力生產(chǎn)新糖的前提下，據(jù)統(tǒng)計，我國主產(chǎn)區(qū)之一廣西11月開榨的甘蔗糖廠也同比增加。此前，市場傳言的國儲糖及地儲糖出庫也順移到11月份，因此，11月份或?qū)⑹瞧诂F(xiàn)市場發(fā)生大變動的關(guān)鍵時期。預(yù)計下周我國現(xiàn)貨報價仍保持“穩(wěn)中有降”的趨勢。

【下周關(guān)注】

　　1、廣西10月產(chǎn)銷預(yù)估情況。

　　2、廣西甘蔗糖廠開榨計劃情況。

　　3、廣西2019/20榨季各集團(tuán)估產(chǎn)情況。

　　4、我國不斷改善外交關(guān)系，進(jìn)口糖情況。

　　5、SR2001合約5500一線支撐及5600一線多空爭奪情況。