原糖：全球疫情繼續(xù)發(fā)展，貨幣寬松推升資產(chǎn)價(jià)格。基本面，巴西食糖產(chǎn)量繼續(xù)高比例生產(chǎn)，7月下半月產(chǎn)341萬噸糖，干燥的天氣加速田間作業(yè)并增加糖含量。8月前17日，巴西港口裝船數(shù)量為187萬噸，7月為273萬噸，預(yù)計(jì)8月食糖出口或繼續(xù)創(chuàng)新高。糖醇比、醇油比看，未來一個(gè)月巴西預(yù)計(jì)維持高制糖比。泰國預(yù)計(jì)新年度甘蔗產(chǎn)量預(yù)計(jì)7000萬噸左右，上年為7500萬噸。印度政府制定20/21年度乙醇生產(chǎn)目標(biāo)，在18/19年度基礎(chǔ)上增加一倍，使乙醇與汽油比例達(dá)到10%。來自中國的需求強(qiáng)近，等待裝船的中國船只每天都在增加。原糖高位調(diào)整。
分析：國內(nèi)鄭糖夜盤震蕩走弱，昨日局部現(xiàn)貨價(jià)格小幅上調(diào)10元/噸，多地穩(wěn)定。8月前19日主產(chǎn)區(qū)七大制糖集團(tuán)銷售情況較上月無好轉(zhuǎn)，關(guān)注雙節(jié)消費(fèi)旺季能否對(duì)價(jià)格形成提振。8月前20日，巴西對(duì)中國裝船45.45萬噸，已超過7月份總量。未來幾個(gè)月進(jìn)口糖到港壓力仍大，抑制糖價(jià)，且加工糖周度產(chǎn)量維持高位，擠占國產(chǎn)糖銷售。
策略建議：糖價(jià)暫無上沖動(dòng)力，進(jìn)入新的調(diào)整區(qū)間。如回落至4900附近可輕倉布局多單。1-5 價(jià)差走強(qiáng)的概率高。
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