導(dǎo)語：自進入11月份以來，結(jié)晶葡萄糖價格一直維持高位，華北地區(qū)主流企業(yè)出廠價格3250-3600元/噸，高價出貨一般，下游拿貨謹(jǐn)慎，整體購銷弱勢。

　　原料方面：由上圖可以看出，自進入11月份開始原料玉米價格連續(xù)下滑，整體下滑幅度達到100元/噸左右，價格下滑主要是前期價格漲至高位后，貿(mào)易商利潤較高，出貨意愿增強，農(nóng)戶在高價情況下，惜售情緒減弱，山東深加工企業(yè)玉米上貨量開始增加，企業(yè)在收購情況尚可下，連續(xù)下調(diào)玉米價格。

　　下游需求：自進入11月份以來，由于原料價格弱勢，下游發(fā)酵、化工、食品等行業(yè)需求一般，對后市價格看空影響下，采購謹(jǐn)慎，對高價抵觸，且前期價格上漲期間下游囤貨較多，近期消耗前期訂單為主，市場整體簽單情況不佳。

　　原料價格連續(xù)下滑，企業(yè)簽單情況不佳，但結(jié)晶葡萄糖各廠家出貨價格仍維持高位，截止到目前，山東地區(qū)結(jié)晶葡萄糖出貨價格在3200-3600元/噸，河北地區(qū)結(jié)晶葡萄糖出貨價格在3200-3450元/噸，東北地區(qū)在3000-3200元/噸，報價暫時高位堅挺，成交實單實議。價格高位堅挺一方面是因為前期虧損較重情況下，結(jié)晶葡萄糖停限產(chǎn)較多，導(dǎo)致開工一直維持低位，開工最低達到34%左右，但10月中旬價格上漲期間，下游在買漲不買跌情緒推動下，囤貨較多，導(dǎo)致市場庫存快速下滑，截止到目前，國內(nèi)結(jié)晶葡萄糖庫存不足20萬噸，與高峰期的35萬噸相比，庫存下滑42.8%，市場貨源壓力較小，甚至部分企業(yè)11月份貨源前期已經(jīng)簽單完成，企業(yè)無走貨壓力，支撐近期高價，另一方面，前期高價簽單尚未執(zhí)行完畢，企業(yè)價格下調(diào)謹(jǐn)慎，雙重影響下，近期企業(yè)報價暫時高位堅挺。

　　卓創(chuàng)認為，隨著結(jié)晶葡萄糖價格高位，企業(yè)開始轉(zhuǎn)虧為盈，企業(yè)開工積極性增加，整體開工上漲，截止到目前國內(nèi)結(jié)晶葡萄糖整體開工在52.7%左右，與最低點的34%相比，上漲18.7%，市場貨源供應(yīng)量大幅增加。

　　開工增加，加之下游需求一般，后期結(jié)晶葡萄糖庫存將逐步回升，企業(yè)庫存壓力增加，加之原料玉米弱勢，成本支撐暫無動力，卓創(chuàng)預(yù)計后期結(jié)晶葡萄糖價格將維持偏弱運行態(tài)勢，重點關(guān)注原料玉米走勢。