沐甜月報(2021)之3月食糖市場數(shù)據(jù)變化情況匯總及后期行情展望

　　一、3月份食糖市場數(shù)據(jù)匯總

　?。ㄒ唬?月食糖產(chǎn)銷情況

　　2020/21 年制糖期截至 3 月底，本制糖期全國已累計產(chǎn)糖 1012.02 萬噸（上制糖期同期 981.18 萬噸），其中，產(chǎn)甘蔗糖 858.76 萬噸（上制糖期同期 841.9萬噸）；產(chǎn)甜菜糖 153.26 萬噸（上制糖期同期 139.28 萬噸）。

　　

　　圖1：2020/21榨季截至3月底全國食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)圖

　　截至 3 月底，本制糖期全國累計銷售食糖 417.9 萬噸（上制糖期同期 476.95 萬噸），累計銷糖率 41.29%（上制糖期同期 48.61%），其中，銷售甘蔗糖 318.06 萬噸（上制糖期同期 390.33 萬噸），銷糖率 37.04%（上制糖期同期 46.36%）；銷售甜菜糖 99.84 萬噸（上制糖期同期 86.62 萬噸），銷糖率 65.14%（上制糖期同期 62.19%）。

　　

　　圖2：2020/21榨季截至3月底全國各區(qū)食糖產(chǎn)銷情況圖

　?。ǘ?月食糖現(xiàn)貨價格整體呈現(xiàn)下跌趨勢

　　3月份，國內(nèi)食糖現(xiàn)貨價格整體呈現(xiàn)下跌趨勢。據(jù)沐甜科技網(wǎng)站跟蹤的38座城市白糖現(xiàn)貨價格數(shù)據(jù)來看，3月份38座城市中，除2座城市持平外，其余36座城市白糖現(xiàn)貨價格均為下跌走勢，下跌幅度在30—180元/噸之間。

　　

　　圖3：3月底各地區(qū)現(xiàn)貨價格對比圖

　　將漲跌按區(qū)間統(tǒng)計，下跌10-49元/噸的有哈爾濱、南昌2地，占5.26%；下跌50-99元/噸的有杭州、上海、嘉興、蘭州、鲅魚圈、鄭州、商丘、濟(jì)南、青州、日照、臨沂、銀川12地，占31.57%；下跌100-149元/噸的有寧波 、晉江、南寧站臺、柳州站臺、來賓、廣州、昆明、重慶、天津、北京、長春、武漢、長沙、襄陽14地，占36.84%；下跌150-199元/噸的有徐州、南京、福州、成都、大理、西安、合肥、蚌埠8地，占21.06%；持平的有烏魯木齊、太原2地，占5.26%。

　　

　　圖4：3月底現(xiàn)貨價格漲跌區(qū)間統(tǒng)計圖

　　

　　圖5：3月底現(xiàn)貨價格漲跌具體城市分布圖

　　二、近期食糖市場動態(tài)

　?。ㄒ唬┱ゼ旧a(chǎn)動態(tài)：除云南大部分糖廠和廣西少數(shù)糖廠沒有收榨外，其余產(chǎn)區(qū)均已收榨

　　廣西：本榨季廣西累計開榨79家糖廠，目前已經(jīng)有75家糖廠收榨，僅剩4家糖廠還未收榨。

　　云南：本榨季云南累計開榨51家糖廠，目前已有4家糖廠收榨，預(yù)計至本周末還將有1-2家糖廠收榨。目前云南瑞麗新冠疫情仍在延續(xù)，境外甘蔗入境更是困難重重，估計有境外甘蔗入境的糖廠收榨或?qū)⑹艿揭欢ǖ挠绊憽?/p>

　　湛江：本榨季湛江累計開榨18家糖廠，截至目前18家糖廠均已全部收榨。

　　海南：本榨季海南累計開榨5家糖廠，截至目前5家糖廠均已全部收榨。

　　此外，新疆、內(nèi)蒙所有糖廠均已全部收榨。

　?。ǘ┤珖程枪┬枨闆r：產(chǎn)糖量同比增加，銷糖量同比減少

　　2020/21年度中國食糖生產(chǎn)進(jìn)入后期。截至3月底，全國累計產(chǎn)糖1012萬噸、比上年同期增加31萬噸，累計銷糖418萬噸、比上年同期減少59萬噸，累計銷糖率41.3%、減少7.3個百分點。

　　目前，云南瑞麗新冠肺炎疫情使部分糖廠收榨時間延遲。預(yù)計4月份，南方平均氣溫偏高，廣西、云南部分蔗區(qū)旱情露頭。隨著天氣轉(zhuǎn)暖，食糖消費旺季到來，有利于消化食糖庫存。后期需跟蹤新冠肺炎疫情、天氣和食糖進(jìn)口等因素對食糖市場的影響。綜合判斷，本月對2020/21年度的預(yù)測數(shù)據(jù)暫不做調(diào)整。

　　

　　圖6：中國食糖供需平衡表（來源：中國農(nóng)業(yè)信息中心）

　?。ㄈ┻M(jìn)口數(shù)據(jù)：我國1-2月進(jìn)口糖105萬噸

　　海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1月份進(jìn)口糖62萬噸，2月份進(jìn)口糖43萬噸。2021年1-2月中國累計進(jìn)口糖105萬噸，同比增加73萬噸。20/21榨季截至2月底中國累計進(jìn)口糖355萬噸，同比增加224萬噸。

　　

　　圖7：2019-2021年我國食糖進(jìn)口月度數(shù)據(jù)圖

　?。ㄋ模﹪鴥?nèi)外利多消息

　　1、海南2020/21榨季最終產(chǎn)糖8.73萬噸，同比減少3.24萬噸

　　海南省20/21榨季于1月5日開始，至3月14日全部結(jié)束，經(jīng)過時間69天，同比減少22天；全省累計榨蔗量68.44萬噸，比上榨季同期的86.78萬噸減少18.34萬噸；產(chǎn)糖量8.73萬噸，比上榨季同期的11.97萬噸減少3.24萬噸；混合產(chǎn)糖率12.76%，比上榨季同期的13.79%減少1.03%。

　　2、廣東2020/21榨季最終產(chǎn)糖53.98萬噸 同比減少16.3萬噸

　　2020/21制糖期截至年3月底，廣東糖廠已全部收榨完畢；累計榨蔗量541.3萬噸（去年同期657萬噸）；產(chǎn)糖量53.98萬噸（去年同期70.28萬噸）；出糖率9.97%（去年同期10.69%）；銷量35.38萬噸（去年同期48.04萬噸）；庫存18.59萬噸（去年同期22.14萬噸）；產(chǎn)銷率65.55%（去年同期68.35%）。

　　3、StoneX下調(diào)巴西中南部甘蔗壓榨量預(yù)估

　　咨詢公司StoneX對21/22榨季的第二次估計顯示，巴西中南部的甘蔗壓榨量預(yù)計為5.861億噸，前次預(yù)估為5.904億噸，同比下降約3％。鑒于該地區(qū)降雨持續(xù)缺少，預(yù)計糖產(chǎn)量為3610萬噸，同比下降5.8％。

　　4、ItaúBBA預(yù)計20/21年度巴西甘蔗壓榨下降，乙醇市場趨緊

　　巴西ItaúBBA銀行農(nóng)業(yè)咨詢經(jīng)理表示其預(yù)計21/22年度巴西乙醇需求高于產(chǎn)量。因此，為了滿足這一需求增長，糖廠將不得不用更多的甘蔗來生產(chǎn)乙醇。該銀行認(rèn)為巴西糖廠應(yīng)將甘蔗的46％用于糖生產(chǎn)，將54％的甘蔗用于乙醇生產(chǎn)，與本榨季基本持平，但預(yù)計甘蔗供應(yīng)量減少且單產(chǎn)下滑將導(dǎo)致糖和乙醇產(chǎn)量雙雙同比減少。

　?。ㄎ澹﹪鴥?nèi)外利空消息

　　1、我國1-2月進(jìn)口糖105萬噸，同比增加73萬噸

　　海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1月份進(jìn)口糖62萬噸，2月份進(jìn)口糖43萬噸。2021年1-2月中國累計進(jìn)口糖105萬噸，同比增加73萬噸。20/21榨季截至2月底中國累計進(jìn)口糖355萬噸，同比增加224萬噸。

　　2、廣西進(jìn)入淡季3月銷量預(yù)估偏少

　　廣西最新產(chǎn)銷數(shù)據(jù)即將公布，從3月份廣西糖廠收榨進(jìn)度和產(chǎn)糖率情況看，預(yù)計3月份廣西單月產(chǎn)糖量為60-65萬噸，同比增加34-39萬噸。20/21榨季廣西最終產(chǎn)糖量預(yù)計620-625萬噸。

　　銷量方面，3月份進(jìn)入銷售淡季，廣西現(xiàn)貨銷量整體偏淡，僅偶有成交放量的情況。預(yù)計3月份廣西單月銷糖量40-45萬噸，在去年同期的41萬噸相當(dāng)，但可能低于上個月的49.77萬噸。如果預(yù)估準(zhǔn)確，20/21榨季截至3月底廣西累計銷糖量僅237-242萬噸，同比減少40-45萬噸，產(chǎn)銷率不到四成，去年同期為47.85%。

　　3、印度：截至3月底產(chǎn)糖2775萬噸，簽約出口超450萬噸

　　20/21榨季截至3月31日印度全國已產(chǎn)糖2775.7萬噸，同比增加19%，503家糖廠中已有282家收榨。根據(jù)政府聲明，本榨季截至2月28日糖廠甘蔗拖欠款總額約為2290億盧比，高于去年同期的1920億盧比。

　　在出口方面，市場報告表明印度糖廠迄今已簽訂了約450-460萬噸的出口合同。此外，據(jù)報道巴西中南部21/22榨季開榨時間被推遲，可能進(jìn)一步提高未來1-2個月印度簽約的機(jī)會。

　　三、近期糖價走勢和后市觀點分析（個人觀點，僅供參考）

　?。ㄒ唬┿逄鹂萍季W(wǎng)站南寧站臺近期現(xiàn)貨價格走勢

　　

　　圖8：沐甜科技網(wǎng)站南寧站臺近期現(xiàn)貨價格走勢圖

　　從2月底至今，沐甜科技網(wǎng)站南寧站臺現(xiàn)貨報價最高的2月26日，報價為5470元/噸；最低的是3月31日，報價為5340元/噸。從2月26日開始，食糖現(xiàn)貨價格以每天10-20元不等的幅度開始下跌，4月13日南寧站臺現(xiàn)貨報價為5350元/噸，總體說來，3月份白糖現(xiàn)貨價格整體呈現(xiàn)下跌的趨勢。

　?。ǘ┼嵵萆唐方灰姿滋?109（SR109）合約近期走勢

　　

　　圖9：鄭州商品交易所白糖2109（SR109）合約日線走勢圖

　　整體說來，白糖期貨呈現(xiàn)2月上漲3月下跌的走勢。2021年1月29日鄭州商品交易所白糖2109（SR109）合約從5260附近開始拉漲，在2021年2月25日到達(dá)高點5625附近。在2月份上漲趨勢結(jié)束后，白糖在3月一路下跌，并在2021年3月31日又回到了前期的起漲點5260附近，目前價格在5260-5430附近震蕩。

　?。ㄈ┙谔莾r下跌原因分析

　　一是受國際糖價走勢影響，國內(nèi)糖價沖高受阻回落，國內(nèi)、國際糖價呈現(xiàn)同頻共振的走勢。二是產(chǎn)區(qū)雖然糖廠收榨數(shù)量增加，但是產(chǎn)銷率卻并不理想，3月底累計銷糖率41.3%、減少7.3個百分點，相較于去年同期有所下降。三是進(jìn)口糖數(shù)量大增，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期。四是印度全國已產(chǎn)糖2775.7萬噸，同比增加19%，對糖市是重大利空。正是國內(nèi)外一系列利空因素的影響，使得糖價在3月一路下行。

　　（四）糖市分析：短期或?qū)⒀永m(xù)震蕩走勢（個人觀點，僅供參考）

　　糖市在經(jīng)歷了2月上漲3月下跌的多空博弈后，目前價格又回到了前期的起漲點附近。結(jié)合近期的國際國內(nèi)市場形勢和食糖價格走勢來看，短期內(nèi)糖價或?qū)⒊掷m(xù)震蕩走勢，不宜追漲殺跌，后市關(guān)注5260-5430一線，注意風(fēng)險防范。

　　后期關(guān)注國際食糖價格走勢、機(jī)制糖廠數(shù)量和產(chǎn)能、食糖進(jìn)口數(shù)量、全球疫情發(fā)展、中國疫情情況、國內(nèi)下游食糖消費、食糖進(jìn)口企業(yè)的審批數(shù)量情況、收榨情況、去庫存速度、極端天氣等情況。