作者：大陸期貨：袁徐超

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　　總體前瞻：

　　今日繼續(xù)在內(nèi)蒙東北部地區(qū)調(diào)研。該區(qū)域溫差大，糖分高，單產(chǎn)低，病蟲害少。市場曾預(yù)測該地區(qū)沒有玉米作為競爭作物應(yīng)該不會減產(chǎn)。但是經(jīng)過調(diào)研我們了解到由于油菜大麥漲價導(dǎo)致種植替代，輪種，以及政府保證主糧的要求。該企業(yè)種植面積大幅減少35-40%。減幅嚴(yán)重高于市場預(yù)期。

　　其次，本次調(diào)研不但確認(rèn)了內(nèi)蒙總體上大幅減產(chǎn)的預(yù)期，也得出綿糖比例可能繼續(xù)上升的結(jié)論。意味著下榨季白砂糖比本榨季更少，交割壓力和對盤面的影響更少。

　　一、  內(nèi)蒙東北部某g糖廠

　　1、種植面積：今年預(yù)計15-20萬畝，去年26-27萬畝，種植面積下降35-40%。

　　2、 替代作物情況：該區(qū)域?qū)儆诟吆０?，氣溫低，晝夜溫差達地區(qū)，作物生長周期短，因此，種植玉米不合適。大多數(shù)情況下只有甜菜能種好，具經(jīng)濟價值，其他農(nóng)作物種植收益不穩(wěn)定，且一般要低于種甜菜。

　　3、 單產(chǎn)：毛菜2.7噸/畝，去除雜后平均2.45噸/畝，由于天氣、地理等原因，該地區(qū)單產(chǎn)變化較大，單產(chǎn)2-4噸/畝都有?？垭s率范圍8-11%，主要是8%。今天溫度低且雨水多。影響到播種進度。是否會進一步影響單產(chǎn)需要持續(xù)觀察。

　　4、 甜菜收購價：糖廠實行以質(zhì)論價，去年平均收購價537元/噸左右。

　　5、 出糖率：20/21榨季菜絲含糖分16.56%（19/20榨季達到17.8-17.9%）工藝損失2.96%。20/21榨季出糖率為13.6%今年如果天氣配合預(yù)計能高點。

　　6、 地租情況：地租每年都在漲，今年460元/畝，去年400元/畝，前年300-350元/畝。由于地區(qū)單產(chǎn)都不高，所以地租一般是低于其他區(qū)域。

　　7、 產(chǎn)糖量和綿砂比例：去年一共產(chǎn)了91700多噸糖，綿糖6萬噸左右，砂糖3萬噸左右；21/22榨季可能傾向于繼續(xù)多產(chǎn)些綿糖。

　　8、 種植模式：企業(yè)95+%的種植地都是與農(nóng)墾合作。因為好地、好機械設(shè)備、優(yōu)良的種植戶都在農(nóng)墾這邊，鼓勵農(nóng)墾多種甜菜對企業(yè)本身也有利。

　　9、 土地潛力：該市具有種植潛力的地達到600萬畝以上，目前在旱地種植技術(shù)沒有突破的情況下，可實現(xiàn)經(jīng)濟效益的地不足100萬畝。農(nóng)墾有60+萬畝水澆地，都是具有種植經(jīng)濟效益的，但受各方面影響，上榨季26-27萬畝。旱地種植風(fēng)險高，雖然也可能實現(xiàn)種植收益，但企業(yè)之前沒有大規(guī)模去嘗試。今年雨水偏多，在旱地墑情允許的情況下可能會進行一部分旱地的試種。

　　10、種植收益：農(nóng)墾自種，每畝產(chǎn)2噸就有利潤；如果是包地的話，每畝2.5噸可實現(xiàn)利潤。去年旱地（試驗地）平均單產(chǎn)只有1.8-1.9噸/畝，所以旱地種植風(fēng)險仍然很高。

　　11、經(jīng)過調(diào)整種植區(qū)域，重茬和迎茬的情況今年會得到改善，于此同時種植面積下滑。

　　12、直播與紙筒種植比例：70-80%是直播，20-30%是紙筒；2019年為100%直播，2020年試種了1萬多畝紙筒移栽。由于地理、天氣等原因，該地區(qū)無霜期短，生長期不足。高緯度地區(qū)的晝夜溫差大，帶來了該區(qū)高含糖的優(yōu)勢，但寒冷的氣候也導(dǎo)致甜菜生長發(fā)育時間不足，單產(chǎn)偏低，引進日本的紙筒移栽技術(shù)在彌補生長期不足、提高單產(chǎn)方面有一定優(yōu)勢。

　　13、銷售模式：企業(yè)銷售直供終端比例在10%以下，90+%以貿(mào)易商、中間商為主。該企業(yè)利用沐甜一口價商城銷售兩萬噸，同時有沐甜設(shè)立的廠庫。

　　14、庫存情況：該企業(yè)可售庫存不多主要為綿糖，且有5萬噸庫容倉庫。所以可以保證對市場持續(xù)供應(yīng)而不必在夏天之前清庫。