2021-08-02 09:32:14 網(wǎng)站投稿 T大
主要邏輯：
① ICE原糖上周五跌破18美分/磅，收于17.93美分/磅，跌2.24%。南巴西上周五迎來今年以來最低溫，影響范圍擴(kuò)大，但I(xiàn)CE原糖已提前反應(yīng)霜凍災(zāi)害，估值偏高，且前期爆漲的咖啡、橙汁也開始暴跌，資金離場(chǎng)導(dǎo)致盤面報(bào)復(fù)式下跌。此外，價(jià)格高位刺激印度提前簽訂出口合約，疊加需求依舊疲軟，存在回調(diào)需求。短期屬于風(fēng)險(xiǎn)后的情緒調(diào)整期，預(yù)計(jì)下方仍存空間，關(guān)注17.5美分/磅得失。
?、?nbsp; 進(jìn)口端近弱遠(yuǎn)強(qiáng)。近期壓力在于已進(jìn)口及發(fā)運(yùn)量大，且加工糖開工增加，供應(yīng)充足，階段性進(jìn)口糖沖擊明顯。遠(yuǎn)期進(jìn)口受外盤影響，若持續(xù)高位，則后期被動(dòng)高價(jià)買糖，若回調(diào)，則加速買糖，進(jìn)口糖估值抬升邏輯更加清晰。
?、?nbsp; 現(xiàn)貨壓力仍存。目前終端對(duì)高價(jià)接受度不高，國(guó)產(chǎn)糖庫存偏高且加工糖擠占市場(chǎng)，階段性現(xiàn)貨擔(dān)憂較為明顯，8月節(jié)前備貨關(guān)鍵，存在利好，但疫情擴(kuò)散引發(fā)需求擔(dān)憂。周五倉單流出590張，關(guān)注持續(xù)性，9月合約受倉單影響加劇，9/1價(jià)差有望超過-250，后期關(guān)注接貨意愿。
市場(chǎng)研判：鄭糖短期偏空，9/1反套可繼續(xù)持有。
