2021-08-12 09:42:27 網(wǎng)站投稿 T大
?、?nbsp; ICE原糖自高位小幅回落，收于19.41美分/磅，跌0.77%。UNICA公布的南巴西7月下半月生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示甘蔗單產(chǎn)持續(xù)下降，引發(fā)減產(chǎn)超預(yù)期擔(dān)憂，近期機(jī)構(gòu)將陸續(xù)下修估產(chǎn)，短期情緒仍高漲。存疑的地方在于甘蔗單產(chǎn)樣本偏少，代表性遭質(zhì)疑，CTC公布的本榨季以來(lái)甘蔗單產(chǎn)同比下降12.5%，但生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，僅圣保羅甘蔗榨量同比大降12%，其余蔗區(qū)降1%。南巴西7月乙醇銷(xiāo)量同比下降4.1%，也即產(chǎn)銷(xiāo)雙降，乙醇價(jià)格維持高位，對(duì)產(chǎn)糖比影響不大。印度出口強(qiáng)勁，已出口645萬(wàn)噸糖，預(yù)計(jì)榨季出口量可接近700萬(wàn)噸，下榨季出口合約也已簽訂70萬(wàn)噸。短期繼續(xù)等待情緒消化，關(guān)注機(jī)構(gòu)估產(chǎn)變動(dòng)。
?、?nbsp; 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨+倉(cāng)單壓力下，9/1價(jià)差迅速擴(kuò)大。昨日9/1價(jià)差自-255最大擴(kuò)至-323，當(dāng)前-280。廣西高結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存幾無(wú)懸念，甜菜糖貼水盤(pán)面仍難銷(xiāo)，在甜菜糖倉(cāng)單11萬(wàn)噸（占比近/3）情況下，擔(dān)憂接到甜菜糖令價(jià)差走闊。不過(guò)，結(jié)合持倉(cāng)成本，部分存在現(xiàn)貨銷(xiāo)售渠道的貿(mào)易商已有接貨意愿，價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大空間受限。外盤(pán)強(qiáng)勢(shì)下，配額外負(fù)利潤(rùn)將長(zhǎng)期存在，抑制后期進(jìn)口量，并增加進(jìn)口成本，利好遠(yuǎn)期估值，但現(xiàn)貨尚需消化下，還未到持續(xù)上漲階段。
市場(chǎng)研判：鄭糖受倉(cāng)單及現(xiàn)貨主導(dǎo)，短期轉(zhuǎn)為震蕩。
