2021-08-30 09:08:25 網(wǎng)站投稿 T大
?、?nbsp; 國際方面，南巴西本榨季減產(chǎn)擔(dān)憂猶在，乙醇平價升至18.05美分/磅，半月生產(chǎn)數(shù)據(jù)增加階段性波動；降雨預(yù)期惡化，9月中旬前無明顯降雨，下榨季天氣風(fēng)險增加。美國颶風(fēng)Ida襲擊路易斯安那州，該州甘蔗糖產(chǎn)量約185萬噸，存在災(zāi)害風(fēng)險。印度下榨季存大量出口預(yù)期，但需國際糖價刺激，出口補貼政策也依靠國際糖價。中短期ICE原糖走勢偏強，上方高度依賴資金推動。
?、?nbsp; 國內(nèi)方面，依舊維持弱現(xiàn)實強預(yù)期。進口端壓力在于三季度進口維持高位，榨季進口超預(yù)期，新舊榨季銜接期加工糖供應(yīng)提供緩沖。進口端強預(yù)期在于配額外進口負利潤擴大，后期進口將呈現(xiàn)量低價高態(tài)勢，內(nèi)外盤不會持續(xù)背離?，F(xiàn)貨端高庫存尚需消化，高結(jié)轉(zhuǎn)無可避免，但集團資金寬松抑制現(xiàn)貨下方空間，食糖消費也維持增長勢頭，高度以時間換空間。弱現(xiàn)實強預(yù)期下，1月/5月合約價差存繼續(xù)走闊空間。
市場研判：可逐漸低位布局多單或買入看漲期權(quán)，1月/5月反套可繼續(xù)持有。
