一、本周概況

　　二、利多要聞

　　云南南華清庫(kù)，陳糖存量減少且高度集中（★★★★）

　　隨著12月13日景戈塔的售罄，21/22榨季云南南華陳糖已經(jīng)全部清庫(kù)。21/22榨季云南集團(tuán)陳糖仍有庫(kù)存，不過(guò)在各個(gè)集團(tuán)加速銷售的策略下數(shù)量不斷減少，且糖源高度集中，若春節(jié)備糖正常啟動(dòng)，陳糖在春節(jié)前有望清庫(kù)。

　　巴西或從歐洲糖供應(yīng)危機(jī)中受益（★★★★）

　　受到今年的高溫天氣影響，歐洲面臨食糖短缺，食品行業(yè)支付高昂價(jià)格以確保供應(yīng)。歐盟估計(jì)，在高溫和干燥天氣危害農(nóng)作物后，糖產(chǎn)量可能下降7％，至1550萬(wàn)噸。在過(guò)去五年中，歐盟甜菜種植量下降了20％，因價(jià)格達(dá)到歷史低位，導(dǎo)致農(nóng)民轉(zhuǎn)種谷物等盈利作物。

　　為了減輕供應(yīng)危機(jī)，歐洲可以從非洲和加勒比海國(guó)家進(jìn)口糖，近年來(lái)歐洲從上述地區(qū)的糖進(jìn)口量下降，但目前的價(jià)格更具吸引力。另一種選擇是增加巴西和印度的進(jìn)口。但是印度實(shí)施了出口配額，而乙醇價(jià)格上漲刺激巴西將更多的甘蔗用于生產(chǎn)生物燃料。

　　印度：預(yù)計(jì)2025年將600萬(wàn)噸過(guò)剩糖轉(zhuǎn)化為乙醇（★★★★）

　　印度政府正鼓勵(lì)糖廠用多余甘蔗生產(chǎn)乙醇，以解決糖產(chǎn)量過(guò)剩的問題。在正常榨季，印度糖產(chǎn)量約為3,200-3,600萬(wàn)噸，而國(guó)內(nèi)消費(fèi)量為2,600萬(wàn)噸，導(dǎo)致糖廠有大量結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存。

　　政府的目標(biāo)是到2025年將燃料級(jí)乙醇與汽油的混合比例提高到20%。18/19、19/20、20/21和21/22榨季分別約有33.7、92.6、220和360萬(wàn)噸糖被轉(zhuǎn)化為乙醇。在目前的22/23榨季，大約450-500萬(wàn)噸過(guò)剩糖將被轉(zhuǎn)化為乙醇。而19/20、20/21和21/22榨季印度糖出口量分別為596萬(wàn)噸、700萬(wàn)噸和1,090萬(wàn)噸。

　　三、利空要聞

　　廣西累計(jì)69家糖廠開榨，僅5家糖廠未開榨（★★★★★）

　　截至目前廣西累計(jì)開榨69家糖廠，開榨糖廠累計(jì)日榨產(chǎn)能達(dá)56.3萬(wàn)噸/日。12月下旬預(yù)計(jì)還有5家糖廠開榨，屆時(shí)廣西74家糖廠將全部開榨完畢。

　　云南再添2家開榨糖廠（★★★★）

　　截至12月15日不完全統(tǒng)計(jì)，云南累計(jì)有13家糖廠開榨，同比增加8家。開榨糖廠計(jì)劃設(shè)計(jì)產(chǎn)能合計(jì)4.57萬(wàn)噸/日，同比增加2.71萬(wàn)噸/日。從了解的情況看，12月中旬云南還將有5-6家糖廠開榨。

　　湛江：已有8家糖廠開榨 新糖報(bào)價(jià)5530元/噸（★★★）

　　據(jù)了解，22/23榨季湛江三大集團(tuán)共16家糖廠，截至目前不完全統(tǒng)計(jì)，開榨糖廠數(shù)量已達(dá)8家。湛江糖廠開榨進(jìn)度過(guò)半，今天恒福集團(tuán)廠倉(cāng)車板新糖報(bào)價(jià)5530元/噸，量大優(yōu)惠10-20元/噸。

　　巴西中南部：截至11月底糖產(chǎn)量同比增加2.8%（★★★★★）

　　巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì)（Unica）數(shù)據(jù)顯示，11月下半月巴西中南部地區(qū)壓榨甘蔗1622.7萬(wàn)噸，同比增加318.75%；產(chǎn)糖103萬(wàn)噸，同比增加532.32%；乙醇產(chǎn)量同比增加148.05%，至8.87億升。糖廠使用47.64%的甘蔗比例產(chǎn)糖，上榨季同期為32.9%。

　　22/23榨季截至11月16日中南部累計(jì)壓榨甘蔗5.319億噸，同比增加2.06%；累計(jì)產(chǎn)糖3294萬(wàn)噸，同比增加2.82%；累計(jì)產(chǎn)乙醇265.69億公升，同比增加1.3%；平均制糖比為46.05%，上榨季同期為45.12%；平均甘蔗出糖量（ATR）為每噸141.12千克，低于去年同期的142.99千克。

　　四、后期關(guān)注

　　1、赤峰眾益甜菜加工順利收官  按計(jì)劃進(jìn)行原糖的生產(chǎn)加工

　　12月15日隨著最后一車甜菜入窖，赤峰眾益糖業(yè)正式宣告22/23榨季甜菜加工生產(chǎn)順利收官。本榨季歷時(shí)兩個(gè)月，共加工甜菜26.2萬(wàn)噸，生產(chǎn)白糖3.1萬(wàn)噸。目前按計(jì)劃進(jìn)行原糖的生產(chǎn)加工，再有一周左右時(shí)間，公司將完成本生產(chǎn)期的全部加工生產(chǎn)任務(wù)。

　　2、食糖進(jìn)口量同比或繼續(xù)減少

　　原糖價(jià)格持續(xù)高企，我國(guó)11月份食糖進(jìn)口量同比去年同期的63萬(wàn)噸或繼續(xù)下降，9月份以來(lái)我國(guó)食糖進(jìn)口量同比均處于減少趨勢(shì)。