近期國際糖市消息面較為平淡，價格主要受ICE原糖3月合約交割影響波動巨大。1季度國際市場原糖供應(yīng)充足，交割前一日3月合約的持倉量看仍然高達160多萬噸，初步數(shù)據(jù)顯示最終交割量約130萬噸，據(jù)說最后交割日有潛在接貨方減少頭寸，也是導(dǎo)致昨日價格重挫的主因。豐益國際從去年10月合約的最大接貨方成為3月合約的最大交貨方，被看作是現(xiàn)貨市場需求疲軟的信號。
除了交割情況較為利空之外，近期北半球主產(chǎn)國印度和泰國估產(chǎn)出現(xiàn)小幅上調(diào)、巴西高庫存也繼續(xù)壓制原糖價格。截至2月中旬巴西原糖工業(yè)庫存約為560萬噸，同比增加270萬噸，從機構(gòu)的原糖貿(mào)易流預(yù)估看，1季度預(yù)計過剩40-60萬噸，2季度預(yù)計過剩30萬噸左右。從船表看2-3月份巴西的原糖進口需求仍然保持良好，庫存問題或逐漸淡化，進入3月份市場關(guān)注點會更多轉(zhuǎn)向中南部24/25榨季的開榨和估產(chǎn)上。在2月前兩個禮拜降水恢復(fù)至正常水平后，最近一周巴西主產(chǎn)區(qū)降水再度減少，從天氣預(yù)報看3月上旬還是偏干，24/25榨季估產(chǎn)有下調(diào)空間，近期可關(guān)注天氣題材是否發(fā)酵。
再回到3月合約交割上說，較大的交割量也反映市場多空存在較大分歧，本周國際市場一個較為醒目的頭條是國際糖業(yè)組織（ISO）將本年度全球供應(yīng)缺口小幅上調(diào)至68.9萬噸，目前大部分機構(gòu)的供需平衡預(yù)估都在正負200萬噸以內(nèi)，意味著后期的變數(shù)非常容易扭轉(zhuǎn)這樣一個基本平衡的供應(yīng)局面以及價格的方向，在平衡被打破之前市場拉鋸繼續(xù)，預(yù)計原糖價格20-24美分/磅區(qū)間震蕩為主，下周重點關(guān)注迪拜糖會傳達的信息。
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