??？國內糖市一周要聞

　　1、產銷預估偏好

　　沐甜科技預估廣西7月銷量偏好，單月銷量預計40-50萬噸，大幅高于去年同期 的26.44萬噸。截止22日南華3家糖廠已清庫，7月下旬后成交出現(xiàn)放量。云南7月銷量趕超去年同期，預計銷量在18-20萬噸左右，略高于去年的15.34萬噸。

　　2、進口糖漿、預混粉數量再創(chuàng)新高

　　6月，糖漿及預混粉進口量合計超過20萬噸，其中糖漿15.41萬噸，進口均價3499元/噸，折糖5222元/噸。預混粉6.48萬噸，進口均價4725元/噸，折糖價5369元/噸。

　　3、6月進口糖僅3萬噸，再創(chuàng)地量

　　1-6月我國累計進口130萬噸，同比增加20萬噸。榨季累計進口316萬噸，同比增加29萬噸。但6月單月進口僅3萬噸，幾乎創(chuàng)下地量。

　　4、進口成本折算價小幅回調

　　截止7月26日，巴西配額內進口糖成本折算價5074元/噸，同比上周五小幅下跌70元左右國，巴西配額外進口糖成本折算價6467元/噸，同比上周五下調90元左右。與中糧糖山報價價差繼續(xù)小幅縮小，價差在130元左右，理論上加工糖廠報價已有利潤。

　　國內糖市本周關注

　　1、市場對7月銷售持偏好預估，關注各產區(qū)發(fā)布的最新產銷數據。

　　2、整個商品市場氛圍偏弱，國際糖價創(chuàng)新低后反彈但力度不強，關注國內期價是否向前低靠攏并獲得支撐反彈。

　　國際糖市要聞與數據解讀

　　1、巴西中南部7月下半月生產數據低于市場預期

　　壓榨甘蔗4317萬噸，同比下降11.07%，產糖293.9萬噸，同比下降9.7%，主要因部分主產區(qū)降水影響壓榨進度。值得關注的是，截至7月16日累計的甘蔗制糖比例僅為48.92%，本榨季的制糖比例或低于市場前期預計的51-52%的水平，總糖產量面臨下調風險。

　　2、巴西港口食糖待運量增加

　　隨著巴西進入生產高峰，截至7月24日當周，巴西港口等待裝運食糖的船只數量為101艘，此前一周為87艘。港口等待裝運的食糖數量為463.89萬噸，此前一周為425.44萬噸。但港口物流較為通暢，桑托斯港最高等待天數從前一周的32天降至23天。近期雷亞爾貶值及原糖價格下挫吸引需求或刺激巴西出口增加。

　　3、機構不同程度下調巴西糖估產，關注估產下調對價格的支撐

　　1）經紀商Hedgepoint Global Markets將巴西中南部2024/25年度(4月至次年3月)糖產量預估下調30萬噸，至4130萬噸，因甘蔗制糖比例低于預期、甘蔗質量較差。

　　2）StoneX預計巴西中南部2024/25年度糖產量料為4050萬噸,較此前預估的4230萬噸低近200萬噸，因今年甘蔗品質較低，且甘蔗用于產糖的比例低于預期。

　　3）花旗表示，頭號生產國巴西的降雨量低于正常水平，將導致作物單產下滑，2024/25年度產量料下降200萬噸。

　　4、截至7月23日原糖基金凈多頭頭寸較前周大減32344手，至35245手的五周低位，主要為投機空單大幅增加所致。

　　國際糖市本周關注點與提示：

　　1、巴西中南部主蔗區(qū)天氣情況，天氣預報顯示7月下半月降水減少，壓榨或較上半月加快，另外關注霜凍的潛在風險。

　　2、巴西雷亞爾美元匯率，雷亞爾持續(xù)貶值或刺激巴西糖產商加快海外銷售；

　　3、印度ISMA將于近期發(fā)布24/25榨季的初步產量預估。