?。?0月大話糖業(yè)第一程：新糖來了。

　　10月份，2017/2018榨季開始了新的征程，新糖來了，糖價以上下波動來開局，糖市如何應對？業(yè)界經(jīng)營者如何經(jīng)營？我們都很關注，當然除了關注新糖，關鍵還要看現(xiàn)貨和走私的情況。）

　　食糖市場價格走勢將如何面對新糖上市？

　　前言：自九月底開始北方糖廠陸續(xù)開榨，國慶收假離糖廠開榨已有半月之久，北方也有少量新糖入市，昨日收假后的第一個交易日，鄭州白糖期貨SR801價格小幅低開后沖高至6148，后曾一度回落至6029，上下波動119個點，今日低位止穩(wěn)上行，收復昨日大部分下跌失地......

　　2017年9月19日中糧屯河奇臺糖業(yè)分公司開機，拉開了2017/18新榨季生產(chǎn)序幕，時至今日已過半月之久，隨著國慶中秋長假的結束，新的工作時間開始，國內(nèi)交易市場也在9天的休市后開始了正常交易。國內(nèi)大宗商品交易市場也開始了新的征程，食糖市場也不例外......

　　鄭州白糖期貨SR801，波段延續(xù)下跌走勢，昨日（10月9日）低開后走高至6148，受60周期均線壓制回落，曾一度回落至6029，上下波動119個點，今日價格低位止穩(wěn)反彈收復昨日大部分下跌失地，行情關鍵支撐5992，壓力位6148-6160（如下圖）。

　　國內(nèi)白糖期貨交易市場長假9天的休市，昨日（10月9日）開盤小幅低開后沖高受阻回落，價格曇花一現(xiàn)，后市下跌100多個點，今日價格低位止穩(wěn)反彈并收于6127，呈現(xiàn)不太標準的低位V形反轉(zhuǎn)，為何價格不能高歌猛進一路上漲而呈現(xiàn)V形走勢？誘空？或是......且看以下分析。

　　1.國內(nèi)大宗商品市場環(huán)境背景限制

　　從大趨勢看，素有國內(nèi)大宗商品大盤指數(shù)之稱的文華商品指數(shù)近期呈下跌走勢（看下圖），昨日（10月9日）價格小幅高開沖高受60周期均線壓制回落，并呈現(xiàn)數(shù)小時的下跌走勢；國內(nèi)大宗商品市場下跌的背景，一定程度上是引起昨日白糖市場價格下跌的因素之一。

　　2.國際食糖市場走勢影響

　　從近一個多月的走勢看，倫敦白糖期貨與紐約原糖走勢呈現(xiàn)很強的相似性，國內(nèi)國慶假期期間，國際兩糖走勢先上漲，后在10月6日高位回落，在國際經(jīng)濟貿(mào)易的加強的情況下，商品貿(mào)易關聯(lián)度越來越大，所以上周國際食糖市場價格下跌也為昨日國內(nèi)白糖市場下跌埋下了伏筆。

　　3.供需仍是主要原因

　　截至八月低，工業(yè)庫存140萬噸左右，加之8月進口以及9月不斷放儲，國內(nèi)供給充足，而北方新榨季開始，收假后新糖上市，增加了國內(nèi)市場供給。從近日的銷區(qū)調(diào)查看，新糖上市的地區(qū)價格下跌幅度較大，內(nèi)蒙白砂糖價格由節(jié)前7080元/噸下跌至節(jié)后6800元/噸，北京綿白糖新糖價格節(jié)前6920元/噸，節(jié)后下跌至6730元/噸，太原綿白糖價格由節(jié)前7000元/噸，節(jié)后下調(diào)至6850元/噸。新糖上市加劇了市場悲觀情緒，導致了糖價下跌。而今日的反彈則更多可能是靠近前方數(shù)月前的支撐位后引發(fā)的技術性反彈，結合技術走勢看，月線周期下跌趨勢不容忽視。

　　4.鄭州白糖SR801走勢情況分析

　　鄭州白糖期貨1801合約（SR801）昨日（10月9日）開盤后價格沖高（小時周期），突破60周期均線，伴隨上漲成交量小幅放大，但陽線僅維持幾分鐘，并大幅下跌，伴隨價格下跌成交量、持倉量均放大，價格在60周期均線壓力位壓制下回落，在小時圖上留下了長上影線，波段呈現(xiàn)下跌走勢。今日價格低位止穩(wěn)反彈，收復昨日下跌失地，隨著價格反彈，成交量維持平均水平，但持倉量小幅增加，有投機多頭進場跡象，但從近期走勢看（日線周期）價格多次反彈20、60周期均線并受壓制回落，歷史重演也并非全無可能，結合長期趨勢看，國內(nèi)食糖價格處于下跌走勢的橫盤整理區(qū)間，從小周期看價格延續(xù)下跌走勢，但靠近前方支撐，短期后市價格上漲或是下跌，需關注5992支撐位以及上方6150壓力位。

　　道氏理論提出“價格延趨勢運行”，在一定的時間范圍內(nèi)，也就是體現(xiàn)了所謂的周期性。作為食糖市場，“上三下三”的周期性在歷史走勢中有很明顯的體現(xiàn)的，所以綜合分析，站在周期角度，目前價格處于下跌周期中，在結合基本面情況看，國內(nèi)北方甜菜豐收，增產(chǎn)預期呼聲有增無減；再看國外最新預測，Rabobank上調(diào)全球食糖生產(chǎn)過剩量450萬噸，結合技術走勢與基本面，兩者不謀而合相互驗證。而對于國內(nèi)食糖短期價格走勢，在供給充足且新糖陸續(xù)上市之際，價格沒有繼續(xù)下跌卻低位反彈，筆者認為價格呈現(xiàn)“回光返照”可能性極大，密切關注反彈壓力位以及走弱跡象。說千道百，規(guī)律不以人的意志為轉(zhuǎn)移，分析的主要目的是控制風險，對于后市該何去何從只能邊走邊看，順勢而為、控制風險才是關鍵。

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