國內(nèi)糖價小幅下跌，國際糖價明顯下跌；國內(nèi)外價差繼續(xù)擴(kuò)大；2017年我國食糖進(jìn)口同比大幅下降；近期國內(nèi)糖價不樂觀。

一、國內(nèi)糖價小幅下跌，跌幅為4.0%

1月國內(nèi)糖價繼續(xù)下跌、且跌幅加大，均價為每噸5887元，環(huán)比每噸跌243元，跌幅為4.0%；同比每噸跌826.3元，跌幅12.3%。每日走勢見圖1。國內(nèi)糖價小幅下跌的原因主要是：季節(jié)性市場供應(yīng)充足以及受國際糖價明顯下跌的影響。近期國內(nèi)糖價不樂觀。

二、國際糖價明顯下跌，跌幅為7.1%

國際糖價繼續(xù)上月跌勢、跌幅加大，1月均價為每磅13.31美分，環(huán)比跌1.01美分，跌幅7.1%;同比跌7.2美分,跌幅35.2%。每日走勢見圖3。影響國際糖價下跌的因素主要是：全球供給充足、技術(shù)性拋售、產(chǎn)糖商賣出、美元升值以及國際油價下跌的影響等。

圖4.近四個榨季以來紐約11號原糖月均價走勢

三、國內(nèi)外價差繼續(xù)擴(kuò)大

1月國內(nèi)外價差繼續(xù)擴(kuò)大，配額內(nèi)15%關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價為每噸3417元，環(huán)比跌了294元，，跌幅7.9%，比國內(nèi)糖價每噸低2470元，價差比上月擴(kuò)大51元；配額外50%關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價為每噸4350元，環(huán)比跌281元，跌幅6.1%，比國內(nèi)糖價每噸低1537元，價差比上月擴(kuò)大38元；對關(guān)稅配額外征收45%保障措施關(guān)稅的巴西食糖到岸稅后價每噸5550元，環(huán)比跌了498元，跌幅8.2%，比國內(nèi)糖價每噸低337元，價差較上月擴(kuò)大255元。價差擴(kuò)大的原因主要是國際糖價跌幅大于國內(nèi)糖價跌幅。

注：自2014年5月起國際糖價為配額內(nèi)巴西原糖進(jìn)口到岸完稅價，2014年8月起國內(nèi)價格為廣西食糖批發(fā)市場食糖現(xiàn)貨批發(fā)價格月度均價。

      四、2017年我國食糖進(jìn)口量同比下降25.2%、進(jìn)口額同比下降7.9%

2017年我國進(jìn)口食糖229.0萬噸、同比下降25.2%，進(jìn)口額10.8億美元、同比下降7.9%。我國食糖進(jìn)口主要以一般貿(mào)易為主，占進(jìn)口總量的54.3%、保稅倉庫進(jìn)出境貨物占33.9%，我國從巴西進(jìn)口的食糖最多、占全國進(jìn)口量的34.5％，其次是古巴、泰國、韓國、澳大利亞等國家。

五、預(yù)計(jì)2017/18榨季全球食糖過剩量進(jìn)一步擴(kuò)大

沐甜昆明2018年1月4日綜合外電報道，澳大利亞商品研究機(jī)構(gòu)Green Pool于1月3日表示，基于今年亞洲地區(qū)雨水充沛提升了食糖生產(chǎn)前景，估計(jì)2017/18榨季全球食糖生產(chǎn)過剩量將高于先前預(yù)期的980萬噸，達(dá)到1043萬噸，這是2012/13榨季以來全球食糖生產(chǎn)過剩量首次超過1000萬噸。并補(bǔ)充道，現(xiàn)階段國際糖價的走勢與全球食糖生產(chǎn)大量過剩仍有些背離。

此前，沐甜昆明2017年12月5日綜合外電報道，花旗研究中心（Citi Research）日前表示，2017/18榨季全球食糖生產(chǎn)大量過剩將打壓2018年上半年的國際糖價，不過，估計(jì)巴西糖廠減少制糖用蔗量將對下半年的國際糖價形成支撐。Citi Research在其《2018年商品市場展望報告》中表中認(rèn)為，估計(jì)2017/18榨季全球食糖生產(chǎn)過剩670萬噸，2018/19榨季的生產(chǎn)過剩量將縮減至40萬噸，如此一來，2018年第一季度國際原糖價格仍處于15美分/磅的水平，但第二季度將漲至16美分/磅，下半年有望攀升至17美分/磅。 估計(jì)明年，即2018/19榨季巴西中-南部地區(qū)的制糖用蔗比將降至44%。另外，估計(jì)2018/19榨季全球食糖生產(chǎn)過剩量不會太大，這將對2018年下半年和2019年的國際糖價形成支撐，當(dāng)然，預(yù)期2019/20榨季國際原油價格下跌可能會打擊國際糖市的看漲情緒。

沐甜昆明2017年11月21日訊，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）日前表示，估計(jì)剛開始不久的2017/18榨季全球的食糖產(chǎn)量將達(dá)到1.85億噸（原糖值，下同），食糖消費(fèi)量將達(dá)到1.74億噸，雙雙創(chuàng)下歷史新高。預(yù)期巴西食糖增產(chǎn)110萬噸至4020萬噸、良好天氣支撐印度和泰國食糖增產(chǎn)、歐盟食糖生產(chǎn)配額體制終結(jié)、中國糖料種植面積擴(kuò)大等因素是導(dǎo)致全球食糖產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高的主因?；跉W盟和印度食糖庫存量增加將抵消中國食糖庫存量下降，估計(jì)2017/18榨季結(jié)束時全球的食糖庫存量將上升5%。

8月18日國際糖業(yè)組織（ISO）發(fā)布的報告（昆商糖網(wǎng)訊），稱2017/18榨季全球食糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)將攀升近7%，至1.793億噸。主要因印度、歐盟、泰國和中國食糖產(chǎn)量增加帶動了全球產(chǎn)量增長；預(yù)計(jì)2017/18榨季全球食糖消費(fèi)量增加1.8%，至1.747億噸； 2017/18榨季全球食糖預(yù)計(jì)供應(yīng)過剩460萬噸。2016/17榨季全球食糖缺口為390萬噸。

2017/18榨季印度食糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2500萬噸，高于2016/17榨季的2050萬噸。印度季風(fēng)雨預(yù)計(jì)有助于馬邦產(chǎn)量復(fù)蘇，前兩年該地區(qū)遭遇干旱。歐盟糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)將從2016/17榨季的1590萬噸增至1860萬噸。

ISO在報告中稱，供應(yīng)過剩通常利空價格，糖價會進(jìn)一步走軟，但在巴西，甘蔗產(chǎn)糖的吸引力會下滑。巴西中南部2017/18榨季迄今為止糖廠的產(chǎn)糖用蔗比例為48%，若產(chǎn)糖用蔗比下降至44%的近幾年常規(guī)水平，或使過剩量減半。